Thailand heeft lange tijd kunnen leven met een lage rente. De beleidsrente staat sinds april op 1 procent en bleef ook bij de laatste vergadering van de centrale bank ongewijzigd. De inflatie liep eerder dit jaar op door hogere energieprijzen, maar werd nog gezien als tijdelijk. Dat beeld begint te verschuiven.
Voor wie inkomsten of spaargeld in euro’s heeft, is vooral de baht interessant. Een renteverhoging kan de Thaise munt aantrekkelijker maken, maar valutakoersen reageren op veel meer dan alleen de rente. De olieprijs, Amerikaanse rente en internationale kapitaalstromen trekken momenteel minstens zo hard aan de baht.
Markt rekent ineens op hogere Thaise rente
Beleggers in de rentemarkt houden inmiddels rekening met ongeveer 42 basispunten aan Thaise renteverhogingen in de komende twaalf maanden. Eind augustus was dat nog ongeveer 25 basispunten. Een basispunt is een honderdste procentpunt.
Dat betekent nog niet dat de Thaise centrale bank de rente daadwerkelijk met 0,42 procentpunt gaat verhogen. De cijfers laten vooral zien hoe snel de verwachtingen zijn veranderd. Tot voor kort ging een belangrijk deel van de markt ervan uit dat Thailand zijn beleidsrente langere tijd op 1 procent zou houden om de nog altijd matige binnenlandse economie niet verder af te remmen.
Een eerste verhoging zou opvallend zijn. Thailand verhoogde de beleidsrente voor het laatst in 2023. Daarna volgde een periode van verlagingen, waardoor de rente uiteindelijk op het huidige niveau terechtkwam.
Inflatie verandert de rekensom
De belangrijkste reden voor de omslag is inflatie. Hogere energieprijzen maken vervoer en productie duurder en kunnen uiteindelijk doorsijpelen naar andere prijzen. Thailand is als energie importerende economie gevoelig voor een sterke stijging van olie en gas.
De centrale bank verwachtte eerder al dat de inflatie later in 2026 en begin 2027 zou oplopen. Daarbij bleef de boodschap lange tijd dat een deel van die prijsdruk tijdelijk was en dat de zwakke binnenlandse vraag ruimte gaf om de rente laag te houden.
Dat is nu minder vanzelfsprekend. Blijft energie duur en zetten bedrijven hun hogere kosten verder door, dan wordt een zeer lage rente moeilijker vol te houden. De volgende rentevergadering staat gepland voor 28 oktober. Dat maakt de komende weken interessant voor iedereen die de baht volgt.
Buitenlands geld stroomt uit Thaise obligaties
Ondertussen verkochten buitenlandse beleggers in september netto ongeveer 635 miljoen dollar aan Thaise obligaties. Dat was de grootste maandelijkse uitstroom in zes maanden. Ook uit Thaise aandelen verdween buitenlands geld.
Een belangrijke oorzaak ligt buiten Thailand. De rente op Amerikaanse staatsobligaties is sterk gestegen. Daardoor krijgen internationale beleggers in de Verenigde Staten een hogere vergoeding en wordt Thaise staatsschuld relatief minder aantrekkelijk.
Het verschil tussen de rente op tienjarige Thaise en Amerikaanse staatsobligaties is daardoor uitzonderlijk groot geworden. Voor een internationale belegger is het dan logisch opnieuw te rekenen. Soms valt die rekensom in het nadeel van Thailand uit. De Thaise economie zelf hoeft daarvoor niet plotseling slechter te zijn geworden.
Wat betekent dit voor de baht?
Voor Nederlanders en Belgen die regelmatig euro’s naar Thailand overmaken, draait het uiteindelijk om de wisselkoers. Een hogere Thaise rente kan de baht ondersteunen, omdat beleggingen in baht aantrekkelijker worden. Maar zo simpel werkt de valutamarkt zelden.
De baht staat tegelijkertijd onder druk door hoge Amerikaanse rentes, dure olie en de uitstroom van buitenlands kapitaal. De munt behoort dit jaar tegenover de dollar tot de zwakkere valuta in de regio. Een eventuele Thaise renteverhoging kan daar tegenwicht aan geven, maar garandeert geen sterkere baht tegenover de euro.
Dat maakt vooral de timing vervelend. Wie maandelijks AOW, pensioen of ander inkomen uit Europa naar Thailand overmaakt, merkt iedere koersbeweging direct. Bij grotere bedragen, bijvoorbeeld voor een huis, auto of jaarlijkse uitgaven, loopt het verschil al snel op.
De komende rentevergadering krijgt daardoor meer gewicht dan enkele maanden geleden. De markt rekent inmiddels op verhogingen, terwijl de Thaise economie nog altijd baat heeft bij goedkope leningen. Voor eurobezitters in Thailand blijft vooral één ding relevant: de baht kan de komende maanden sterker bewegen dan je bij een beleidsrente van slechts 1 procent misschien zou verwachten.
Bronnen: Bloomberg, Bank of Thailand, Reuters
Over deze blogger
-
Dit artikel is geschreven en gecontroleerd door de redactie. Wij maken o.a. gebruik van AI om onderzoek te doen naar onderwerpen en het schrijven over deze onderwerpen. Wij genereren ook foto's met AI, maar gebruiken daarnaast ook stockfoto's. Hoewel er zorgvuldig wordt omgegaan met de inhoud, kan niet worden gegarandeerd dat alle informatie volledig, actueel of foutloos is.
De lezer is zelf verantwoordelijk voor het gebruik van de informatie op deze website. De auteur aanvaardt geen aansprakelijkheid voor eventuele schade of gevolgen die voortvloeien uit het gebruik van de geboden informatie.
Lees hier de laatste artikelen
Geld en financiën1 oktober 2026Thaise baht onder druk terwijl markt rekening houdt met renteverhoging
Achtergrond1 oktober 2026Australische documentaire filmt Pattaya rond de koffermoord (video)
Vliegtickets1 oktober 2026Bagageproblemen op Suvarnabhumi nog lang niet opgelost
Vliegtickets1 oktober 2026KLM verhoogt prijzen voor verre vluchten ook Bangkok wordt duurder