Sterke baht door grijs kapitaal en niet door herstel economie
De Thaise baht toont zich opvallend sterk, maar achter die façade schuilt een minder rooskleurige werkelijkheid. Het zijn niet zozeer gezonde economische fundamenten die de munt ondersteunen, maar eerder speculatieve kapitaalstromen van onduidelijke herkomst. Wat op het eerste gezicht een teken van kracht lijkt, kan in werkelijkheid de kwetsbaarheid van de Thaise economie verhullen.
De dollar-bahtparadox
Wereldwijd is de Amerikaanse dollar aan het verzwakken. Normaal gesproken zouden valuta’s zoals de Thaise baht zich in lijn daarmee moeten bewegen, in verhouding tot de economische realiteit van het land. Voor Thailand geldt dat de zwakke exportcijfers, de lage binnenlandse vraag en het trage herstel van het toerisme juist zouden moeten leiden tot een koers van rond de 35 tot 36 baht per Amerikaanse dollar. Toch schommelt de munt al enige tijd rond de 33 à 34.
De vraag dringt zich op: waarom stijgt de baht, terwijl de economische fundamenten dat niet rechtvaardigen?
De rol van grijs kapitaal
Een verklaring die steeds meer steun vindt, is de instroom van zogenoemd grijs kapitaal, geld van onduidelijke of dubieuze herkomst dat via informele kanalen het land binnenkomt. Het mechanisme werkt vaak als volgt: kapitaal wordt omgezet in baht, gebruikt voor de aankoop van digitale activa, vervolgens weer teruggewisseld in baht en gestort op Thaise bankrekeningen. Daarna vloeien de middelen via consumptie of investeringen terug de economie in.
Dit proces creëert kunstmatige vraag naar de baht en tilt de waarde van de munt boven het niveau dat de echte economie zou rechtvaardigen. De kracht van de baht is daarmee meer het resultaat van speculatieve geldstromen dan van economisch herstel.
De zorgen van de Bank of Thailand
De Bank of Thailand (BoT) is zich bewust van dit fenomeen en heeft de afgelopen jaren diverse maatregelen genomen. Zo zijn er strengere regels ingevoerd voor niet-ingezetenen met bahtrekeningen, is er een plafond gesteld aan speculatieve transacties en zijn bepaalde derivaten verboden. Deze stappen maken duidelijk dat de centrale bank vreest dat externe kapitaalstromen de munt verstoren en de band met de binnenlandse economie losser maken.
Gevolgen voor de economie
Een te sterke baht kan misleidende signalen afgeven. Voor buitenstaanders lijkt het een bewijs van kracht, terwijl de onderliggende economie juist tekenen van zwakte vertoont.
Voor exporteurs betekent een overgewaardeerde munt dat zij moeilijker kunnen concurreren op de wereldmarkt. Buitenlandse investeerders haken sneller af wanneer winstmarges onder druk staan. Ook werkgelegenheid en economische groei kunnen hierdoor worden afgeremd. Bovendien zorgen de grillige kapitaalstromen voor een volatiele wisselkoers, wat de voorspelbaarheid voor bedrijven ernstig bemoeilijkt.
Meer dan alleen cijfers
De recente waardestijging van de baht moet dan ook niet klakkeloos worden geïnterpreteerd als een teken van kracht. Het is eerder een waarschuwing om verder te kijken dan de cijfers en kritisch te vragen: welk geld drijft deze stijging?
Voor beleidsmakers ligt de uitdaging in het herstellen van de koppeling tussen munt en fundamenten. Voor het brede publiek is de boodschap even belangrijk: een sterke baht betekent niet automatisch een sterke economie.
Bron: Pattaya Mail
Over deze blogger
-
Dit artikel is geschreven en gecontroleerd door de redactie. De inhoud is gebaseerd op persoonlijke ervaringen, meningen en eigen onderzoek van de auteur. Waar relevant is er gebruikgemaakt van ChatGPT als hulpmiddel bij het schrijven en structureren van teksten. Hoewel er zorgvuldig wordt omgegaan met de inhoud, kan niet worden gegarandeerd dat alle informatie volledig, actueel of foutloos is.
De lezer is zelf verantwoordelijk voor het gebruik van de informatie op deze website. De auteur aanvaardt geen aansprakelijkheid voor eventuele schade of gevolgen die voortvloeien uit het gebruik van de geboden informatie.
Lees hier de laatste artikelen
Maatschappij5 oktober 2025Opinie: Psychische nood in Thailand vraagt om dringende en structurele aanpak
Weer en klimaat5 oktober 2025Tyfoon Matmo zorgt voor zware regenval in Thailand ondanks koers richting China
Geld en financiën5 oktober 2025Nieuwe ATM-licenties moeten financiële toegang in Thailand vergroten
Reistips5 oktober 2025SRT lanceert reeks bijzondere treinreizen door Thailand met Royal Blossom en KiHa
Het is niet de eerste keer dat er over de sterke koers van de ฿ geschreven wordt.
Al zeker een 20 jaar lang is die ฿ koers gebaseerd op drijfzand en luchtballonnen.
En helaas voor de toerist en expat weigert de luchtballon van de sterke ฿ koers te klappen.
Duistere krachten houden de ฿ sterk.
Er is vrijwel niets wat deze sterke ฿ koers rechtvaardigd.
Gr. Arno
Kan er wel iets tegenover zeggen maar wordt toch weer niet geloofd, maar ok de Bank of Thailand meldt in haar recente cijfers over de laatst bekende maand: “…groeide de export, een belangrijke motor van de Thaise economie, in juni met 16,1% ten opzichte van een jaar eerder, terwijl de import met 13,8% steeg, wat resulteerde in een handelsoverschot van $ 3,3 mld” ( bron: Investing.com)
Dan nog de deviezenreserve welke wat mij betreft 100 miljard USD teveel bevat, kunnen ze beter gebruiken voor aflossing van de staatsschuld wat de economie flink zal helpen: per 15 augustus 265 miljard USD en blijft jaar op jaar groeien zonder echte noodzaak.
Zomaar 2 feiten welke aantonen dat de baht koersinvloed ondervindt uit onder andere deze 2 bronnen waarbij een toename van de deviezenreserve zorgt voor verzwakking van de baht.
Het verhaal over het grijze circuit kan alleen als er ergens een illegale geldpers staat en er warenhuizen vol met Thaise baht bestaan zoals in de strips van Dagobert Duck, maar dat alles lijkt me niet waarschijnlijk. De baht is in het buitenland niet vrij verhandelbaar en staat dus onder controle van de Bank of Thailand welke ook bij grijze transacties alles terugziet in de vreemde valutareserves, daarom klopt het voorbeeld van de grijze transacties in het artikel niet want zijn officiële, witte, transacties met als eindresultaat een verandering van de deviezenreserve.
Zolang de export meer oplevert dan de import, de toeristen geld in het laatje brengen plus nog wat meer is er wat de koers betref geen reden om te denken dat deze te sterk staat tegenover de Euro. De economie in de eurozone groeit dit jaar met gelijke cijfers als in Thailand, tegen de 1% dit jaar, dus ook geen reden om te denken dat een lagere economische groei in Thailand zorgt voor minder baht bij omwisseling voor een Euro want beiden gelijk.
ten opzichte van de euro is de baht verzwakt. De dollar is ook verzwakt ten opzichte van de euro.Dit sinds onze grote vriend Trump met zijn handelsoorlog is begonnen