Sterke baht door grijs kapitaal en niet door herstel economie
De Thaise baht toont zich opvallend sterk, maar achter die façade schuilt een minder rooskleurige werkelijkheid. Het zijn niet zozeer gezonde economische fundamenten die de munt ondersteunen, maar eerder speculatieve kapitaalstromen van onduidelijke herkomst. Wat op het eerste gezicht een teken van kracht lijkt, kan in werkelijkheid de kwetsbaarheid van de Thaise economie verhullen.
De dollar-bahtparadox
Wereldwijd is de Amerikaanse dollar aan het verzwakken. Normaal gesproken zouden valuta’s zoals de Thaise baht zich in lijn daarmee moeten bewegen, in verhouding tot de economische realiteit van het land. Voor Thailand geldt dat de zwakke exportcijfers, de lage binnenlandse vraag en het trage herstel van het toerisme juist zouden moeten leiden tot een koers van rond de 35 tot 36 baht per Amerikaanse dollar. Toch schommelt de munt al enige tijd rond de 33 à 34.
De vraag dringt zich op: waarom stijgt de baht, terwijl de economische fundamenten dat niet rechtvaardigen?
De rol van grijs kapitaal
Een verklaring die steeds meer steun vindt, is de instroom van zogenoemd grijs kapitaal, geld van onduidelijke of dubieuze herkomst dat via informele kanalen het land binnenkomt. Het mechanisme werkt vaak als volgt: kapitaal wordt omgezet in baht, gebruikt voor de aankoop van digitale activa, vervolgens weer teruggewisseld in baht en gestort op Thaise bankrekeningen. Daarna vloeien de middelen via consumptie of investeringen terug de economie in.
Dit proces creëert kunstmatige vraag naar de baht en tilt de waarde van de munt boven het niveau dat de echte economie zou rechtvaardigen. De kracht van de baht is daarmee meer het resultaat van speculatieve geldstromen dan van economisch herstel.
De zorgen van de Bank of Thailand
De Bank of Thailand (BoT) is zich bewust van dit fenomeen en heeft de afgelopen jaren diverse maatregelen genomen. Zo zijn er strengere regels ingevoerd voor niet-ingezetenen met bahtrekeningen, is er een plafond gesteld aan speculatieve transacties en zijn bepaalde derivaten verboden. Deze stappen maken duidelijk dat de centrale bank vreest dat externe kapitaalstromen de munt verstoren en de band met de binnenlandse economie losser maken.
Gevolgen voor de economie
Een te sterke baht kan misleidende signalen afgeven. Voor buitenstaanders lijkt het een bewijs van kracht, terwijl de onderliggende economie juist tekenen van zwakte vertoont.
Voor exporteurs betekent een overgewaardeerde munt dat zij moeilijker kunnen concurreren op de wereldmarkt. Buitenlandse investeerders haken sneller af wanneer winstmarges onder druk staan. Ook werkgelegenheid en economische groei kunnen hierdoor worden afgeremd. Bovendien zorgen de grillige kapitaalstromen voor een volatiele wisselkoers, wat de voorspelbaarheid voor bedrijven ernstig bemoeilijkt.
Meer dan alleen cijfers
De recente waardestijging van de baht moet dan ook niet klakkeloos worden geïnterpreteerd als een teken van kracht. Het is eerder een waarschuwing om verder te kijken dan de cijfers en kritisch te vragen: welk geld drijft deze stijging?
Voor beleidsmakers ligt de uitdaging in het herstellen van de koppeling tussen munt en fundamenten. Voor het brede publiek is de boodschap even belangrijk: een sterke baht betekent niet automatisch een sterke economie.
Bron: Pattaya Mail
Over deze blogger
-
Dit artikel is geschreven en gecontroleerd door de redactie. De inhoud is gebaseerd op persoonlijke ervaringen, meningen en eigen onderzoek van de auteur. Waar relevant is er gebruikgemaakt van ChatGPT als hulpmiddel bij het schrijven en structureren van teksten. Hoewel er zorgvuldig wordt omgegaan met de inhoud, kan niet worden gegarandeerd dat alle informatie volledig, actueel of foutloos is.
De lezer is zelf verantwoordelijk voor het gebruik van de informatie op deze website. De auteur aanvaardt geen aansprakelijkheid voor eventuele schade of gevolgen die voortvloeien uit het gebruik van de geboden informatie.
Lees hier de laatste artikelen
Achtergrond21 augustus 2025Sterke baht door grijs kapitaal en niet door herstel economie
Nieuws uit Thailand21 augustus 2025Thaise overheid scherpt regels voor simkaart registratie aan (ook voor buitenlanders/toeristen)
Nieuws uit Thailand21 augustus 2025Aardbeving van 5,4 bij Myanmar voelbaar in Bangkok
Belasting Thailand21 augustus 2025Nieuwe belastingplannen en datalakes zorgen voor onzekerheid bij buitenlanders