De Thaise baht zit al maanden in de lift en dat blijft niet zonder gevolgen. Voor reizigers en buitenlandse beleggers is een sterke munt prettig, maar voor exporteurs en de bredere economie ligt dat anders. Een te dure baht maakt Thaise producten minder concurrerend en kan de groei afremmen.
Daarom grijpt de centrale bank nu steviger in. Met nieuwe rapportageverplichtingen voor buitenlandse geldstromen en extra aandacht voor online goudhandel wil Thailand beter begrijpen waar het geld vandaan komt en waarom de munt zo snel in waarde stijgt.
Strengere meldplicht voor buitenlandse geldstromen
Thaise banken zijn voortaan verplicht om kapitaalinstromen van meer dan 200.000 Amerikaanse dollar te melden wanneer het geld afkomstig is van niet-ingezetenen. Dat maakte Vitai Ratanakorn, gouverneur van de Centrale Bank van Thailand, bekend. Volgens hem is het voor het eerst dat niet alleen de bedragen, maar ook het doel en de bijbehorende documentatie van deze geldstromen systematisch worden gecontroleerd. De nieuwe regel gaat naar verwachting direct van kracht.
Met deze maatregel wil de centrale bank beter zicht krijgen op speculatieve bewegingen en andere vormen van kortetermijnkapitaal. Juist die stromen kunnen wisselkoersen snel en soms grillig beïnvloeden.
Waarom de baht zo snel stijgt
De baht is de afgelopen maanden opvallend sterk geworden ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Op maandbasis steeg de Thaise munt met ruim 4 procent, meer dan andere regionale valuta zoals de Maleisische ringgit, de Singaporese dollar en de Chinese yuan. Sinds het begin van het jaar gaat het zelfs om een stijging van bijna 10 procent.
De wisselkoers zakte recent tot rond de 31 baht per dollar en veel analisten sluiten niet uit dat de grens van 30 baht binnenkort wordt bereikt. Volgens de centrale bank spelen naast solide economische fundamenten ook andere factoren een rol, waaronder kapitaalinstroom en speculatieve transacties.
De opvallende rol van goudhandel
Een belangrijk aandachtspunt is de online handel in goud. Door de sterk gestegen goudprijzen wereldwijd is deze markt aantrekkelijk geworden voor handelaren en beleggers. In Thailand blijkt dat online goudtransacties goed zijn voor 40 tot 50 procent van alle valutatransacties, met uitschieters tot 60 procent in piekmaanden.
Daarom moeten banken voortaan ook digitale goudhandel rapporteren, zowel per transactie als op dagbasis. De centrale bank werkt hierbij samen met het ministerie van Financiën en andere toezichthouders om de impact op de wisselkoers beter te beheersen.
Mogelijke belasting op online goudtransacties
Naast strengere rapportage wordt ook gekeken naar fiscale maatregelen. Vertegenwoordigers van de centrale bank, het ministerie van Financiën en de effectenwaakhond hebben gesproken over de invoering van een speciale bedrijfsbelasting op online goudhandel. Of die er daadwerkelijk komt, hangt af van een beoordeling door de Thaise belastingdienst.
Het doel is niet om handel onmogelijk te maken, maar om excessieve speculatie af te remmen en de druk op de baht te verminderen.
Centrale bank wil rust, geen vaste koers
Vitai Ratanakorn erkende dat de centrale bank de afgelopen maanden actief heeft ingegrepen op de valutamarkt. Die interventies konden de schommelingen wel afzwakken, maar niet volledig stoppen. Volgens hem is dat ook niet het doel.
De centrale bank streeft geen vaste wisselkoers na en mag de baht niet manipuleren vanwege internationale afspraken. Het doel is duidelijker en bescheidener: minder volatiliteit en voorkomen dat de munt zo sterk wordt dat dit schadelijk is voor exporteurs en de Thaise economie als geheel.
Tot slot
Met strengere rapportage, extra toezicht op goudhandel en mogelijke fiscale maatregelen probeert Thailand grip te krijgen op een uitzonderlijk sterke baht. Voor expats, beleggers en ondernemers is het een signaal dat de autoriteiten alert zijn. De komende maanden zal blijken of deze aanpak voldoende is om de rust op de valutamarkt terug te brengen.
Bronvermelding
Bangkok Post
Over deze blogger
-
Dit artikel is geschreven en gecontroleerd door de redactie. De inhoud is gebaseerd op persoonlijke ervaringen, meningen en eigen onderzoek van de auteur. Waar relevant is er gebruikgemaakt van ChatGPT als hulpmiddel bij het schrijven en structureren van teksten. Hoewel er zorgvuldig wordt omgegaan met de inhoud, kan niet worden gegarandeerd dat alle informatie volledig, actueel of foutloos is.
De lezer is zelf verantwoordelijk voor het gebruik van de informatie op deze website. De auteur aanvaardt geen aansprakelijkheid voor eventuele schade of gevolgen die voortvloeien uit het gebruik van de geboden informatie.
Lees hier de laatste artikelen
Maatschappij12 januari 2026Moeten kinderen in Thailand worden geweerd van sociale media
Toerisme12 januari 2026Thailand zet in 2026 vol in op kwaliteitstoerisme en hogere opbrengsten
Toerisme12 januari 2026Chinese reizigers trekken massaal de wereld in en Thailand profiteert mee
Vliegtickets12 januari 2026Bangkok Airways stunt met nieuwjaarstickets voor Thailand en de regio
Wat is dat nu weer? Na de fiscale maatregelen van september en november 2023 liep het overboeken van in een buitenland verdiend inkomen of vermogen sterk terug. Daarover is in 2024 en 2025 flink geklaagd want de binnenlandse investeringen liepen terug. Daarom kwam medio dit jaar het plan om inkomen in een buitenland verdiend in jaar-1 bij inbreng in Thailand in jaar-1 en -2 belastingvrij te maken. Is dit uitgevoerd? Nee en nu snap ik waarom.
En nu dit. Nu moet er ineens controle op instroom en een meldingsplicht bij hoge bedragen. Ik vraag me af of ze het zelf wel weten…
Dag Erik je snapt het niet.
De belasting maatregelen zijn er om dat b.v. Elon Musk niet in Thailand kan gaan wonen en totaal geen belasting gaat betalen over zijn grote vermogen. Is maar een deeltje van de reden maar dan snap je het.
De controle over instroom boven 200.000 dollar is om b.v RidouanThaghi niet al zijn crimineel geld Thailand in te laten brengen.
De een is een belasting dienst zaak en de ander een zaak voor de Thaise OM. Andere wetten en andere behandelaars.
Ik denk dat je het best wel weet. Het is niet enkel een bananen republiek hoor. Soms wel maar soms (vaak) in Nederland ook.
Tja, tegen zoveel kennis kan ik echt niet op! Dan zal ik maar bescheiden zwijgen…
Een hele nette reaktie Erik. Ik zal iets minder netjes reageren. Op zo veel onzin is niet te reageren. Amateur economen hebben heel veel fantasie maar helaas weinig kennis.
Of een sterke munt dan weer zo slecht is voor de export is lijkt misschien zo te zijn in theorie maar is dat zelden in de praktijk. Ik heb nooit geweten de beresterke DM slecht was voor de export en vandaag merk ik daar ook niks van bij de Zwitserse export.
De waarde van je producten stijgen gelijktijdig met de waarde van je munt. En dat die rijstboeren nu iets minder gaan verdienen aan hun opbrengst zal de elite (en de exporteurs) wel worst wezen. Trouwens dan wordt die Thaise rijst wel vlug een luxe product onder een mooie naam en zal dan vooral heel gewild worden bij een ander (welstellender) publiek net als destijds een Duitse auto of zoals heden de Zwitserse kaas en Chocolade.
Fred,
Een sterke munt is slecht voor de export, tenzij je export bestaat uit producten waarvoor je geen of weinig concurrentie hebt.
Daarnaast is toerisme een belangrijke bron van inkomsten voor Thailand, en als de baht duurder is, worden er dus minder baht uitgegeven.
Denk je nu echt dat een toerist op die 2 weken denkt “ik ga vandaag maar 3650 uitgeven ipv 3700…. want de koers is slecht”
Net zoals hij niet meer zal uitgeven wanneer die koers 3750 Baht wordt..
Wat wel een verschil kan maken is of de toerist al dan niet naar Thailand zal gaan volgende zomer.
En dat zijn beslissingen die wel eens rond nu of vanaf deze tijd kunne worden genomen.
En dan kan men naar vele zaken kijken waaronder prijzen van vluchten, verblijf, wisselkoersen, het beschikbare budget, etc…
Algemeenheden dat een sterke munt slecht is voor de export is voor landen welke Fred ook al noemt niet van toepassing en dan denk je maar aan Singapore, Zwitserland en in het verleden Nederland en Duitsland. Sterker nog zelfs Thailand exporteert dit jaar veel meer dan voorheen en de verwachting is dat de export dit hele jaar met 11,6 % toeneemt lees ik in de NationThailand van 25 december jl. volgens het Commerce Ministery nadat bekend werd dat de export 7,1% toename in november. Hoezo last van een sterke valuta, onjuist want alle cijfers wijzen iets anders aan.
De importeurs zijn ook blij met een sterke valuta want dat maakt de import goedkoper, de export zoals gezegd stijgt enorm, in de goudhandel wordt goed verdiend en gaat men niet belasten met een heffing want dan verplaatst de handel en inkomsten zich naar elders. Kortom wie klaagt er eigenlijk over een sterke baht, zijn niet de toeristen want zoals in andere reacties ook wordt geschreven maakt het voor een toerist echt niet uit of je een paar procenten meer of minder voor iets betaalt. Daarnaast las ik vandaag nog in de Bangkok Post dat er nog nooit zoveel buitenlandse reizen zijn gemaakt door Thais mede dankzij de gunstige baht-koers ten opzichte van sommige andere valuta’s.
En nee zelfs de agrarische sector is slechts 0,7 % gekrompen dit jaar, verwaarloosbaar want waar de 1 minder verkoopt ( rijst) krijg je er anderen voor terug welke weer meer agrarische etc. produkten verkopen.
Ook de duurdere baht heeft geen invloed op prijsstijgingen want de inflatie blijft laag, rond de 1% dit jaar.
Blijft over dat een verdwaalde expat klaagt over de gestegen bahtkoers, voor de economie maakt het niet zoveel uit blijkt uit de cijfers over het jaar 2025. En dat de economie bescheiden groeit is niet het resultaat van een bahtkoers maar van andere factoren.
Ieder gelooft zijn eigen waarheid, maar sommige zaken stijgen hier bovenuit en corrigeren zo’n waarheid. In het algemeen is wereldwijd toch wel aangenomen dat een zwakkere binnenlandse munt de export stimuleert en import duurder maakt. De aanname is dus: een sterke binnenlandse munt belemmert de export en maakt import goedkoper. Van dit principe is het toch maar beter uitgaan om enigszins de discussie aangaande de Thaise economie te volgen, (en ook zo dat van andere landen).
Een tweede eigen waarheid is als je zegt dat “De waarde van je producten stijgen gelijktijdig met de waarde van je munt.” Dat is dus absoluut niet waar: inflatie maakt je producten duurder, niet de de waarde van je munt. Je hebt immers meer geld nodig om hetzelfde aan te schaffen.
Ondanks de massale instroom van toeristen tijdens de Kerst, is de Baht niet verder versterkt. Normaal gesproken zou de enorme vraag naar Baht door vakantiegangers de koers verder omlaag drukken (beneden de 36,00), maar dat is niet gebeurd. De Baht houdt knap stand. (Helaas voor de Euro-ontvangers.)
De Bank van Thailand (BoT) heeft de kerstdagen gebruikt om nieuwe, strengere regels aan te kondigen:
1-iedereen die meer dan $200.000 Thailand binnenbrengt, moet nu de exacte herkomst en het doel bewijzen, zijnde een directe aanval op speculanten.
2- BoT heeft ontdekt dat in TH 40% tot 60% van alle verkochte UsD loopt via apps die in goud handelen. Goudhandelaren zijn op het matje geroepen om dit aan banden te leggen.
3- De rente staat nu officieel op 1,25%, en gaat vanaf dit weekend doorsijpelen naar internationale markten.
Met Kerst schreef de econoom Parasuk (zie hierna) in de Bangkok Post een interessante column. Hij schrijft dat de BoT met een serieus dilemma zit, en stelt dat de Baht momenteel 9,4% sterker is dan begin dit jaar, wat de economie verstikt. Zijn analyse is dat de BoT wel moet ingrijpen om te voorkomen dat de Baht door schiet richting de 30 per UsD.
Het lijkt erop dat de trend waarbij minder Baht voor UsD/Euro tot stilstand is gekomen. Velen hadden liever gezien een stijging van de euro, maar zo snel gaan die dingen niet. Wel kan worden verwacht dat de Euro de komende week weer richting de 36,80 – 37,00 kan klimmen. Let wel: de inflatie in Thailand is nog steeds extreem laag, bijna deflatie. Lees verder in mijn volgende reactie.
Jozef, ik zie nog steeds een constant sterker worden van de Thaise baht, waar jij die stilstand zoiet is mij een raadsel.
Als ik de grafiek van de afgelopen maand bekijk is het bijna een rechte lijn schuin naar beneden als je EUR-THB bekijkt, USD-THB vrijwel hetzelfde verhaal.
1- De stilstand verklaar ik in de eerste alinea van mijn betoog: “Ondanks de massale instroom van toeristen tijdens de Kerst, is de Baht niet verder versterkt. Normaal gesproken zou de enorme vraag naar Baht door vakantiegangers de koers verder omlaag drukken (beneden de 36,00), maar dat is niet gebeurd. De Baht houdt knap stand.” Lees nog maar eens.
2- Kijk je nu naar afgelopen maand, dan zie je op het eind een stabilisering: https://www.xe.com/currencycharts/?from=EUR&to=THB&view=1M
3- Neem je afgelopen week, dan is die duidelijker, zelfs met een neiging omhoog: https://www.xe.com/currencycharts/?from=EUR&to=THB&view=1W
Vandaar dat ik zeg dat de stilstand ten einde is gekomen, en “kan worden verwacht dat de Euro de komende week weer richting de 36,80 – 37,00 kan klimmen.”
Op Eerste Kerstdag verschheen in de Bangkok Post van de hand van de econoom Chartchai Parasuk een interessante column:
https://www.bangkokpost.com/opinion/opinion/3163185/policy-options-for-an-overvalued-Baht
Interessant omdat inzicht gegeven wordt in het waarom Bank van Thailand (BoT) momenteel zo agressief ingrijpt. In het kort komt zijn visie op de huidige situatie neer als volgt:
1- Parasuk stelt dat de Baht momenteel overgewaardeerd is. Hij wijst erop dat de Baht dit jaar met meer dan 9% is gestegen, terwijl de economische fundamenten van Thailand dat helemaal niet rechtvaardigen. Hij noemt de Baht een “sitting duck” voor speculanten: omdat de munt zo sterk blijft ondanks een zwakke economie, trekt het juist méér speculatief geld aan. Geld dat gokt op verdere stijging.
2- Een van zijn scherpste punten is dat de centrale bank de grip op de koers is verloren door de goudhandel. Hij legt uit dat Thailand een unieke goudmarkt heeft. Wanneer de goudprijs wereldwijd stijgt, verkopen Thais massaal goud voor dollars, die vervolgens worden omgewisseld voor Baht. Dit creëert een enorme, kunstmatige vraag naar de Baht die niets te maken heeft met export of toerisme. Hij vindt dat de BoT te laat is begonnen met het reguleren van deze geldstromen.
3- Parasuk is erg somber over de groei. Hij noemt Thailand de “sick man of ASEAN”. Immers:
a- de economie groeit nauwelijks (prognose 1,5% – 1,8%);
b- de schulden van huishoudens zijn torenhoog; en
c- een sterke Baht maakt de export van rijst en elektronica kapot.
4- Parasuk stelt dat de BoT nu drie keuzes heeft:
– de rente nog verder verlagen,
– massaal dollars blijven kopen (wat ze al voor $27 miljard hebben gedaan), of
– kapitaalcontroles invoeren.
Hij neigt naar dat laatste: het beperken van de hoeveelheid geld die het land in- en uitstroomt om de “speculatieve koorts” te breken.
Op het eind van zijn column wordt het nog interessanter. Parasuk eindigt met:
“Buitenlanders die lokale obligaties en schuldbewijzen kopen, zouden onderworpen zijn aan xx% belasting op valutawinst als een dergelijke investering binnen een jaar wordt verkocht. Theoretisch zou die “xx” 100 moeten zijn, want ik zie geen reden waarom speculatieve beleggers beloond zouden moeten worden met valutawinst.”
Houdt hij hiermee Thai mensen uit de wind? Parasuk richt zijn pijlen hier heel specifiek op buitenlandse partijen. Hij meent dat het vooral de grote internationale hedgefondsen en banken zijn die de Baht-koers verstoren. Zij “parkeren” miljarden dollars in Thaise staatsobligaties. Alleen dit jaar al is 900 miljard Baht in de geldmarkt gepompt. Niet omdat ‘men’ in de Thaise economie gelooft, maar puur om te profiteren van de relatief stabiele rente, en van de stijgende koers van de Baht (de valutawinst). Door nu specifiek buitenlanders te belasten op hun valutawinst, hoopt hij deze speculanten af te schrikken zonder de gewone Thai, die spaart voor zijn pensioen of in lokale fondsen zit, te raken.
Zou een dergelijke belasting ook aan de Thai zelf worden opgelegd, zou dat rampzalig zijn, want Thaise rijken zouden hun geld massaal het land uit sluizen naar Singapore of naar de VS om aan de belasting te ontsnappen. Een overheid die haar eigen burgers 100% belasting oplegt op winst, verliest onmiddellijk alle politieke steun. En: door de “buitenlandse speculant” als zondebok aan te wijzen, blijft het voorstel politiek verkoopbaar binnen Thailand.
Kortom: Parasuk stelt in zijn column dat Thailand momenteel “verdrinkt” in het geld (Baht). Er is meer dan genoeg lokaal kapitaal. Hij vindt dat Thailand het buitenlandse geld helemaal niet nodig heeft voor de dagelijkse economie. “De aanvoer van de Baht is alleen ontoereikend om de honger van speculanten te stillen.” vindt Parasuk. Een sterke Baht vernietigt de inkomsten van de Thaise boer en exporteur. Hij vindt dat de winst die een buitenlandse belegger maakt op de stijgende Baht, rechtstreeks uit de zak komt van de Thaise exporteur, en Thaise boeren benadeelt. Zijn redenering is: “Waarom zouden we buitenlanders belonen met valutawinst, terwijl diezelfde winst onze eigen boeren en fabrieken kapot maakt?”
De Bank van Thailand heeft aldus deze week een “light” versie van Parasuk’s idee ingevoerd: ze belasten niet de winst, maar ze maken het buitenlanders veel moeilijker om geld binnen te brengen door de meldingsplicht bij $200.000$. Ze volgen dus zijn logica door de focus op buitenlands kapitaal te leggen.