الأمور لا تسير على ما يرام بين الحكومة وبنك تايلاند

لا تتوافق الأمور بين حكومة Yingluck و Bank of تايلاند. استهدفت الحكومة سياسة سعر الفائدة المقيدة للبنك ، وهي سياسة تحظى بتقدير دولي. من خلال التنظيم الصارم لأسعار الفائدة ، يبقي البنك التضخم تحت السيطرة.

تريد الحكومة والرئيس الجديد تحرير المكابح من أجل تحفيز الاقتصاد. يجب استبدال وسائل التضخم بوسائل العملة. كما تم اقتراح استخدام جزء من الاحتياطيات الأجنبية للاستثمار في أعمال البنية التحتية في الخارج.

توترت العلاقات لفترة طويلة. في بداية هذا العام ، حولت الحكومة دينًا بقيمة 1,14 تريليون بات للبنك المركزي لإيجاد مساحة في ميزانيتها الخاصة. هذا الدين هو من مخلفات الأزمة المالية لعام 1997. من الواضح أن البنك لم يكن سعيدًا بذلك. كما أن تعيين رئيس جديد لم يتم بشكل سلس.

رئيس بنك كندا براسارن تراتفوراكول يخاطب السياسة النقدية للبنك في مقابلة في بانكوك بوست. بالنسبة للأشخاص غير المدربين اقتصاديًا مثلي ، هذا صعب ولا يمكن فهمه دائمًا. لكنني أعتقد أنه من المهم بدرجة كافية الانتباه إليه. فيما يلي بعض المقاطع.

حول أنسب سياسة

تهدف سياستنا النقدية إلى السماح لاقتصاد البلاد بالنمو بأكبر قدر ممكن دون التعرض لخطر لا داعي له للتضخم أو عدم التوازن في القطاع المالي. [...]

نحن نستخدم مزيجًا من سياسات أسعار الفائدة وأسعار الصرف والإشراف على المؤسسات المالية. لقد وفر الإطار الذي نسيطر من خلاله على التضخم الشفافية وطرق الاتصال العام حول الاقتصاد لأعضاء المجتمع المالي على مدى السنوات العشر الماضية.

حول اقتراح استخدام سعر الصرف كمعيار

تستخدم سلطة النقد في سنغافورة ذلك. من الناحية النظرية ، يعد هذا أمرًا عمليًا بالنسبة لدولة ذات تجارة دولية كبيرة لكل ناتج محلي إجمالي. لكن ليس صحيحًا أنه لا توجد عيوب في استخدام سعر الصرف للسيطرة على التضخم. [...]

في حالتنا ، يمكنك تخمين ردود أفعال المصدرين إذا سمحنا للباهت بالارتفاع لاحتواء التضخم. من ناحية أخرى ، لدينا موارد محدودة لتوجيه البات إلى المستوى المطلوب عندما يكون باهت في اتجاه ضعيف.

لا يستطيع الاقتصاد التايلاندي السيطرة على التضخم لأنه صغير ومنفتح. في الواقع ، يأتي جزء كبير من النمو الاقتصادي من الطلب المحلي. نيوزيلندا ، أول دولة تتبنى إطار التضخم ، لديها أيضًا اقتصاد صغير ومفتوح ، لكنها تمكنت من احتواء التضخم ، الذي يحركه الاقتصاد المحلي إلى حد كبير. [...]

معدل السياسة التايلاندية (السعر اليومي) هو من بين أدنى المعدلات في المنطقة. نمو البنوك التجارية الخاصة مرتفع باستمرار [النصف الأول من العام 16 في المائة] وعلى نطاق واسع. هذا يثبت أن سياستنا النقدية ليست عقبة. [...]

ارتفع الإنفاق المحلي بشكل حاد خلال الأشهر الـ 12 الماضية. إذا عطلنا الاقتصاد ، ستكون هناك آثار جانبية. سيكون إصلاح المشاكل الناتجة عن مثل هذا الاضطراب مكلفًا للغاية. في عام 1997 [عام الأزمة المالية] ، فشلت آلية الأسعار ، مما تسبب في تدفق القروض إلى القطاعات الاقتصادية التي لم يكن من الممكن أن تتلقاها.

[إن معدل السياسة ، في اعتقادي ، هو الفائدة التي يفرضها البنك المركزي على البنوك الأخرى عندما تقترض الأموال منها. آمل أن تكون الترجمة "السعر اليومي" صحيحة. تصحيح: معدل السياسة هو الفائدة التي تتقاضاها البنوك عندما تقترض أموالًا من بعضها البعض. يتم تحديد المبلغ من قبل لجنة السياسة النقدية لبنك تايلاند. تعتمد أسعار الفائدة للبنوك على مستوى معدل السياسة.]

حول العملات الأجنبية

تظل سياسة التضخم الحالية هي السياسة الأكثر ملاءمة للدولة في هذا الوقت. من الناحية المثالية ، لا نريد التأثير على نظام العملة على الإطلاق. السبب الوحيد لفعلنا ذلك هو تخفيف الصدمات الكبيرة. في بعض الحالات ، لا يوجد الكثير مما يمكننا فعله. [...]

زادت احتياطياتنا الأجنبية بالكاد منذ عام 2011. كانت الزيادة في الاستثمار الأجنبي المباشر من قبل الشركات التايلاندية هائلة.

الاحتياطي الأجنبي الاسمي مستقر عند حوالي 170 مليار دولار مع عقود مقايضة بقيمة 20 مليار دولار منذ بداية العام. ليس لدينا أي رغبة على الإطلاق في التدخل في السوق.

حول استثمار الاحتياطيات الأجنبية في مشاريع البنية التحتية

من المفاهيم الخاطئة أن البنك المركزي غني لأن لدينا الكثير من الاحتياطيات الأجنبية. هذه الاحتياطيات هي الأموال التي يكسبها القطاع الخاص من الصادرات. إنهم يتبادلون الدولار الذي كسبوه مقابل البات من البنك المركزي وينفقونه على مصانعهم أو التطورات الجديدة. [...]

إن مهمة البنك المركزي هي الاحتفاظ بالعملة الأجنبية في شكل احتياطيات لاستخدامها في المستقبل. يجب على البنك المركزي التأكد من وجود إمدادات كافية من الدولارات لتلبية الحاجة.

(المصدر: بانكوك بوست ، 23 أغسطس 2012)