La puissance du baht thaïlandais
Il y a six ans, mon fils a rédigé un article pour le lycée sur le pouvoir du dollar américain. Si vous deviez lire ce document maintenant, vous seriez étonné de tout ce qu'il a produit. Par conséquent maintenant un article philosophique sur "la puissance du baht thaïlandais", qui entraînera probablement de nombreuses discussions.
Beaucoup se souviennent encore qu'il y a plus de 4 ans, le taux de change était de 50 bahts pour 1 euro. Au cours de ces 4 années, le baht thaïlandais a atteint même un instant 37,50 bahts pour 1 euro. Diverses raisons à cela sont maintenant connues, mais où va le baht thaïlandais maintenant ?
Nous décrivons d'abord les problèmes actuels en Thaïlande :
- l'instabilité politique;
- retrait de fonds de Thaïlande par des investisseurs ;
- les énormes stocks de riz achetés par le gouvernement ;
- les sommes colossales investies dans ce système rizicole, qu'il faut maintenant réduire par l'émission d'obligations (prêt à long terme) ;
- contracter un prêt de 2,2 billions de bahts thaïlandais pour renouveler et améliorer les infrastructures ;
- contracter un emprunt de 350 milliards de bahts pour l'approvisionnement en eau ;
- dépendance vis-à-vis du prix du riz sur le marché mondial ;
- la différenciation limitée des produits riz, caoutchouc, fruits et poisson/crevettes ;
- le déclin de l'industrie du tourisme, entre autres en raison de l'interdiction des voyages à zéro dollar depuis la Chine ;
- la dépendance vis-à-vis des grands frères Chine et Japon notamment ;
- l'augmentation des coûts salariaux obligatoires d'au moins 300 bahts par jour;
- corruption profondément enracinée.
A chaque point on peut imaginer quelles conséquences cela peut avoir sur l'évolution économique de la Thaïlande. Le positif est l'optimisme de la TAT (Tourism Authority of Thailand) et des instances gouvernementales et leurs attentes bien trop élevées à chaque fois. De plus, nous n'osons naturellement pas remettre en cause la fiabilité des chiffres publiés.
La semaine dernière, j'ai parlé avec mon ami Pat, qui a eu un certain nombre d'entreprises en Thaïlande mais qui voit maintenant clairement les problèmes à venir pour la Thaïlande. Il accuse les agriculteurs de ne croire qu'au riz, parce que leurs parents aussi, et sur le comportement routier insensé des Thaïlandais et les nombreux accidents inutiles. Cependant, nous ne devons pas abandonner notre pensée occidentale à la pensée asiatique. Ils auront peut-être encore raison dans 50 ans.
En Europe tout recommence à se calmer et il y a de nouveau de la croissance économique (on a pas mal reculé au début puis la croissance suivra naturellement). L'Allemagne, en particulier, a retrouvé le droit chemin avec sa stabilité politique, l'absence de salaire minimum et la différenciation des entreprises. Le reste de l'Europe suivra, même la Grèce. En bref : l'euro devient plus stable et redevient une bonne monnaie dans laquelle investir de l'argent.
Aux États-Unis, les gens ont des billions de dettes (au moment de la rédaction de cet article, 17.852 2 milliards de dollars US). Vous comprendrez qu'il existe des moyens de rembourser cette dette et je m'attends à ce que les presses à billets s'accélèrent encore davantage, entraînant une nouvelle baisse du dollar américain par rapport à l'euro. Je n'exclus pas 10 US$ pour un euro dans XNUMX ans (voir première phrase de cet article). L'Europe paie indirectement la dette nationale américaine.
La partie la plus riche du monde est la Chine. En richesse, en production, en exportations et en croissance économique. Leur richesse en dollars américains est si énorme qu'ils peuvent faire tomber les États-Unis économiquement en quelques heures, mais ils se rendent également compte que leur propre économie s'effondrera complètement en conséquence, alors ils rachètent de nombreuses entreprises en Afrique et en Europe.
Qu'est-ce que cela signifie pour le baht thaïlandais ?
- Si le marché du riz est dû à une surproduction et donc à un prix en baisse, la Thaïlande a un énorme problème.
- Si l'industrie du tourisme décline, cela affectera négativement les revenus des entreprises thaïlandaises et l'emploi.
Je pense moi-même que le protectionnisme thaïlandais, le faible niveau d'éducation et la dépendance à l'égard d'autres pays finiront par affecter la Thaïlande et je m'attends à une nouvelle baisse du baht thaïlandais dans les mois à venir. Raisons fondamentales : ratio US$/euro plus fort. Euro/baht thaïlandais plus fort. Dépendance vis-à-vis des investisseurs étrangers tels que le Japon et l'Europe. Dépendance également à des facteurs instables tels que le monde du voyage et la politique.
On reverra certainement les 50 bahts pour un Euro à court terme (3 ans) car une économie et une différenciation des produits prend environ 10 ans et dans ce laps de temps le pays est très sensible aux aides étrangères, aux aides et aux investisseurs.
Je ne garantis pas le déclin, mais je crois que l'économie thaïlandaise est très sensible à divers facteurs, mais je crois que quelque chose doit changer structurellement sinon ils seront bientôt numéro 10 sur la liste des pays avec un pourcentage de dette nationale trop élevé.
La vie en Thaïlande finira par devenir moins chère pour les expatriés !
Soumis par Ruud Hop
Bien dit, l’avenir nous le dira, mais l’euro est encore loin et la question est de savoir s’il durera. Maintenant, les choses semblent aller un peu mieux, regardons quelques années plus loin,
Ce serait bien si le baht passait à 50.
Il a désormais presque 44 ans, donc les choses avancent dans le bon sens.
Gr Dick
Une note parallèle à cette histoire est que le pic de 50 bahts par euro était très court.
Ce n'était pas tellement dû au baht mais plutôt à l'euro, qui était très fort à cette époque. Par exemple, la paire de devises EUR/NOK s'est également échangée au-dessus de 10 à ce moment-là et l'EUR/USD autour de 1.60.
Si les ratios EUR/USD restent stables, je ne suis pas sûr que le temps de 50 EUR/THB revienne, je préférerais le voir se stabiliser quelque part entre 44 et 48.
EUR/USD à 2, vous penseriez normalement que c'est la politique. Mais comme la plupart des matières premières sont réglées en USD, la demande en USD reste forte, surtout lorsque la croissance revient dans les différentes parties du monde. En outre, la FED devrait réduire sa politique de QE l'année prochaine, ce qui renforcerait également quelque peu l'USD.
C'est une question complexe. Le Baht s'affaiblira légèrement par rapport à l'Euro, mais le 50 reviendra-t-il ??
Cher BA,
Tout d'abord merci pour vos critiques constructives.
Je veux répondre à votre commentaire selon lequel la période pendant laquelle le baht thaïlandais était au-dessus de 50 n'était pas si courte à mon avis. Pour cela le lien suivant :
http://www.xe.com/currencycharts/?from=EUR&to=THB&view=10Y
De cela, vous pouvez voir que le baht était au-dessus de 2004 en 2005 et 50 et à nouveau en 2008 et fin 2009, donc vous ne pouvez pas appeler cela une courte période à mon avis.
Étant donné que la Chine souhaite principalement faire du "troc" avec la Thaïlande (marchandises contre marchandises), je m'attends à ce que cela ait un impact négatif sur la balance des revenus du capital de la Thaïlande.
Je crains surtout l'effondrement du prix du riz sur le marché mondial.
Les commentaires critiques sont toujours les bienvenus, ils me rendent également plus pointu.
Merci pour la bonne analyse.
Vous oubliez un facteur : le grand attrait de la Thaïlande. Beaucoup de gens veulent partir en vacances parce que c'est amusant, sûr et relativement bon marché. S’ils luttent pour la stabilité politique et religieuse, je pense que la Thaïlande a encore un brillant avenir.
Bon article,
Vous oubliez qu'en dehors de ce qui se passe en Asie et en Thaïlande, il se passe aussi beaucoup de choses ici en Europe : l'euro s'est effondré après que nous ayons eu des problèmes avec des pays comme la Grèce. Nous avons encore une grosse facture à choisir. "Les dettes en Europe augmentent de 100 millions d'euros – par HEURE".
Mais j'espère que vous avez raison, le prix est maintenant le plus élevé depuis 2 ans. 43.55 bain
Un grand merci à Ruud Hop pour l'excellent article. Je pense que beaucoup de commentateurs ont raison. N'oubliez pas que la Thaïlande est l'un des pays les plus troublés politiquement d'Asie du Sud-Est. Regardez simplement l'histoire de ce qui s'est passé ici au cours des 50 dernières années. Si vous ajoutez à cela les conditions touristiques hostiles à Phuket et parfois aussi à Pattaya, la Thaïlande est en train de se suicider. Si l'on regarde ensuite le Cambodge et surtout le VBietnam, je suppose que tout le monde se fait bronzer sur les plages du Vietnam plutôt qu'à Hua-Hin ou Krabbi?.
De nombreux Néerlandais de notre génération connaissent Sitges en Espagne et la vie nocturne et balnéaire exubérante qui y règne. Jusqu'à ce que chaque touriste se rende compte qu'il était exploité de la manière la plus étrange et la plus brutale. Lorsque le gouvernement espagnol a finalement répondu, il était déjà trop tard pour Sitges. Et qu'est-ce que Sitges aujourd'hui ?. Qui va encore y aller ?Ce serait dommage que cela arrive aussi en Thaïlande. grand martin.
Je ne suis pas économiste, mais différents développements se produisent en même temps et ont une influence différente sur le taux de change du baht.
1. L'image touristique de la Thaïlande est – malgré l'instabilité politique, qui ne dégénère qu'occasionnellement en combats et troubles – encore bonne à excellente. La croissance du tourisme n’est pas due aux pays européens, mais à des pays comme la Chine, la Russie et la Malaisie. Je m'attends à ce que le tourisme continue de croître avec l'arrivée de l'AEC, également en provenance des pays voisins. Peut-être un déclin de l'Europe qui n'est pas dû à l'image de la Thaïlande mais à la situation économique en Europe. À mesure que l’économie se redresse en Europe, le flux de touristes en provenance d’Europe va également augmenter à nouveau. Les gens découvriront de nouveaux endroits s'ils évitent les îles de Pranburi et Chumporn et peut-être Phuket et Pattaya.
2. La génération des baby-boomers (monde entier) prendra sa retraite dans les 10 prochaines années. La Thaïlande est le numéro 9 mondial en tant que pays préféré pour s'installer après la retraite. Des environnements d'expatriés à la retraite émergent déjà ici, non seulement à Hua-Hin et Cha-am, mais aussi dans certains villages du nord et du nord-est. Cela continuera certainement. Vous pouvez faire plus ici avec votre pension, même si le coût de la vie augmente.
3. Le prix du riz sur le marché mondial sera également sous forte pression dans les années à venir. Le Myanmar a annoncé qu'il cultivera et exportera beaucoup plus de riz à des prix inférieurs. Leur désavantage historique se transforme en avantage futur. Le problème en Thaïlande est que la contribution de l'agriculture au PIB diminue de plus en plus (actuellement environ 10%), alors qu'environ 40% de la population en tire ses (faibles) revenus. Cela va et doit changer. Le remède (également selon la Banque mondiale) est de donner plus d'éducation aux habitants des zones rurales afin qu'ils puissent travailler dans l'industrie et les services. Il y a déjà des pénuries de qualité là-bas.
Je vois 2 problèmes majeurs pour la Thaïlande dans un futur proche, à savoir :
Tout d'abord, l'instabilité politique, bien sûr très actuelle en ce moment avec les premiers morts dans les manifestations.
La raison principale, bien sûr, est le clan Thaksin qui ne veut pas renoncer au contrôle total de la politique thaïlandaise !
La seule raison pour laquelle ils peuvent rester au pouvoir (et empocher d'énormes sommes d'argent pendant cette période) est à cause de leurs pratiques populistes, qui à leur tour seront également préjudiciables à l'économie. Ils ont déjà réussi à perdre la position de la Thaïlande en tant qu'exportateur de riz n ° 1 avec leur garantie de prix folle aux agriculteurs.
L'effet de ce qui précède affectera principalement le secteur de l'investissement, les grandes entreprises perdent confiance dans la façon dont le gouvernement gère le pays, comme un exemple assez récent de la façon dont le gouvernement a envoyé une promesse vide après l'autre pendant les fortes inondations, avec de lourds dégâts comme un résultat dans un grand nombre de sociétés multinationales où les gens avaient l'impression que tout était sous contrôle…
L'ensemble du labyrinthe politique a très peu d'effet sur le tourisme, tant que, bien sûr, il n'y a pas de manifestations violentes (qui, malheureusement, sont apparemment en augmentation).
Deuxièmement, dans un avenir très proche, les frontières devront s'ouvrir et la Thaïlande devra rivaliser efficacement en termes de qualité, d'efficacité, etc.
Cela va être totalement préjudiciable, la Thaïlande a toujours été capable de cultiver raisonnablement bien en réglementant toute concurrence par des règles folles et d'énormes taxes à l'importation. En conséquence, ils ne sont pas capables de gérer cette concurrence, l'éthique du travail est une blague, la qualité a toujours été considérée comme acquise, leurs produits ont dû être achetés de toute façon car tout ce qui était meilleur était artificiellement maintenu extrêmement cher.
De plus, tous les travaux plus lourds et moins amusants (mais cruciaux) sont délégués aux immigrés des pays voisins, notamment le Laos, le Myanmar et le Cambodge.
Cela créera également de sérieux problèmes, le nombre d'immigrants disponibles diminuera fortement lorsque (en fait déjà) l'économie du Myanmar se redressera et que tous leurs travailleurs pourront gagner un salaire acceptable dans leur pays d'origine !
Et la Thaïlande n'a tout simplement pas les gens pour les remplacer, ils suivent le même chemin que nous voyons ici dans certains pays européens, une offre massive de personnes formées dans des secteurs où il n'y a aucune demande pour eux, et une pénurie dans des secteurs où la demande est énorme, tout comme les métiers dits en pénurie que nous avons ici en Belgique.
La Thaïlande va devoir tout mettre en place, mais la question est de savoir qui va le faire ? Le clan Thaksin clairement pas, la concurrence n'est apparemment pas beaucoup mieux, ils ont de bonnes idées mais ils ne les concrétisent pas.
De plus, les gens sont toujours retranchés derrière l'expression « élus démocratiquement », mais que vaut la démocratie dans un pays où les élections sont si corrompues, et où par définition le parti qui fournit le plus d'argent aux pauvres (et numériquement le plus important) une partie de la population peut affluer, avec des montagnes de promesses que ce groupe majoritairement inculte ne peut faire tête ou queue…
Avec toutes leurs promesses, ils n'ont toujours pas réussi à réduire l'écart entre les pauvres et la classe moyenne, probablement même l'inverse !
Je vis là-bas depuis un peu plus de 20 ans (et je viens depuis beaucoup plus longtemps), j'ai donc vu les problèmes actuels s'aggraver dès le premier jour, et pour ce que je vais dire, je vais probablement avoir beaucoup de critiques, mais la Thaïlande a toujours été la plus stable, et relativement prospère pour l'ensemble de la population, lorsqu'elle était sous régime militaire.
Je pense que les générations plus âgées, en particulier, aimeraient voir un coup d'État militaire revenir pour cette raison…