Գործերը լավ չեն ընթանում կառավարության և Թաիլանդի բանկի միջև
Յինգլուքի կառավարության և Բանկի միջև ամեն ինչ չի կարգավորվում Թաիլանդ. Կառավարությունը թիրախավորել է բանկի սահմանափակող տոկոսադրույքների քաղաքականությունը, քաղաքականություն, որը միջազգային մակարդակով գնահատվում է: Խստորեն կարգավորելով տոկոսադրույքները՝ բանկը վերահսկողության տակ է պահում գնաճը։
Կառավարությունն ու նոր նախագահը ցանկանում են ազատել արգելակները՝ տնտեսությունը խթանելու համար։ Գնաճի միջոցները պետք է փոխարինվեն արժութային միջոցներով. Առաջարկվել է նաև, որ արտաքին պահուստների մի մասը պետք է օգտագործվի արտասահմանում ենթակառուցվածքային աշխատանքներում ներդրումների համար։
Հարաբերությունները վաղուց սրվել են։ Այս տարվա սկզբին կառավարությունը 1,14 տրիլիոն բաթի պարտք է փոխանցել Կենտրոնական բանկին՝ սեփական բյուջեում տեղ ստեղծելու համար։ Այդ պարտքը 1997 թվականի ֆինանսական ճգնաժամի մնացորդն է: Բանկն ակնհայտորեն չէր ուրախացել դրանից: Հարթ չանցավ նաև նոր նախագահի նշանակումը.
BoT-ի կառավարիչ Պրասարն Տրայրաթվորակուլը Bangkok Post-ին տված հարցազրույցում անդրադառնում է բանկի դրամավարկային քաղաքականությանը: Ինձ նման ոչ տնտեսապես պատրաստված մարդկանց համար սա դժվար է և միշտ չէ, որ հասկանալի բան է: Բայց ես կարծում եմ, որ դրա վրա բավականաչափ կարևոր է ուշադրություն դարձնել: Ստորև բերված են որոշ հատվածներ.
Ամենահարմար քաղաքականության մասին
Մեր դրամավարկային քաղաքականության նպատակն է թույլ տալ, որ երկրի տնտեսությունը հնարավորինս զարգանա՝ առանց գնաճի կամ ֆինանսական հատվածում անհավասարակշռության ավելորդ ռիսկի։ […]
Մենք օգտագործում ենք տոկոսադրույքների, փոխարժեքների և ֆինանսական հաստատությունների վերահսկողության քաղաքականության խառնուրդ: Այն շրջանակը, որով մենք վերահսկում ենք գնաճը, վերջին 10 տարիների ընթացքում ապահովել է թափանցիկություն և տնտեսության մասին հանրային հաղորդակցության ուղիները ֆինանսական համայնքի անդամներին:
Փոխարժեքը որպես չափանիշ օգտագործելու առաջարկի մասին
Սինգապուրի արժութային իշխանությունն օգտագործում է դա։ Տեսականորեն սա գործնական է համախառն ներքին արդյունքի հաշվով մեծ միջազգային առևտուր ունեցող երկրի համար։ Բայց ճիշտ չէ, որ գնաճը վերահսկելու համար փոխարժեքն օգտագործելու մեջ որոգայթներ չկան։ […]
Մեր դեպքում, դուք կարող եք կռահել, թե ինչպիսին են արտահանողների արձագանքները, եթե թույլ տանք, որ բախտը արժեւորվի՝ զսպելու գնաճը։ Մյուս կողմից, մենք սահմանափակ ռեսուրսներ ունենք բաթը ցանկալի մակարդակի հասցնելու համար, երբ բաթը թուլացման միտում ունի:
Թաիլանդի տնտեսությունը չի կարող վերահսկել գնաճը, քանի որ այն փոքր է և բաց: Փաստորեն, տնտեսական աճի մեծ մասը գալիս է ներքին պահանջարկից։ Նոր Զելանդիան՝ առաջին երկիրը, որն ընդունել է գնաճի շրջանակը, նույնպես ունի փոքր և բաց տնտեսություն, սակայն կարողացել է զսպել գնաճը, որը մեծապես պայմանավորված է ներքին տնտեսությամբ։ […]
Թաիլանդի քաղաքականության դրույքաչափը (օրական դրույքաչափը) ամենացածրերից է տարածաշրջանում: Մասնավոր առևտրային բանկերի աճը հետևողականորեն բարձր է [տարվա առաջին կիսամյակի 16 տոկոս] և լայնածավալ: Սա վկայում է այն մասին, որ մեր դրամավարկային քաղաքականությունը խոչընդոտ չէ։ […]
Ներքին ծախսերը վերջին 12 ամիսների ընթացքում կտրուկ աճել են։ Եթե տնտեսությունը խաթարենք, կողմնակի ազդեցություններ կլինեն. Նման խափանման հետևանքով առաջացած խնդիրների վերականգնումը չափազանց ծախսատար կլինի: 1997 թվականին [ֆինանսական ճգնաժամի տարում] գների մեխանիզմը ձախողվեց, ինչի հետևանքով վարկեր հոսեցին դեպի տնտեսական ոլորտներ, որոնք նրանք երբեք չպետք է ստանային:
[Քաղաքականության դրույքաչափը, կարծում եմ, այն տոկոսն է, որը Կենտրոնական բանկը գանձում է այլ բանկերից, երբ նրանք դրանից գումար են վերցնում: Հուսով եմ, որ «օրական դրույքաչափը» թարգմանությունը ճիշտ է: Ուղղում. քաղաքականության տոկոսադրույքը այն տոկոսն է, որը բանկերը գանձում են, երբ նրանք միմյանցից պարտք են վերցնում: Գումարը սահմանում է Թաիլանդի Բանկի դրամավարկային քաղաքականության կոմիտեն: Բանկերի տոկոսադրույքները կախված են քաղաքականության դրույքաչափի մակարդակից.]
Արտարժույթի մասին
Ներկայիս գնաճային քաղաքականությունն այս պահին մնում է երկրի համար ամենահարմար քաղաքականությունը։ Իդեալում, մենք ընդհանրապես չենք ցանկանում ազդել արժութային համակարգի վրա։ Միակ պատճառը, որ մենք դա անում ենք, մեծ ցնցումները թուլացնելն է: Որոշ դեպքերում մենք շատ քիչ բան կարող ենք անել։ […]
2011 թվականից ի վեր մեր արտաքին պահուստները գրեթե չեն ավելացել։ Թայլանդական ընկերությունների կողմից օտարերկրյա ուղղակի ներդրումների աճը ֆենոմենալ է եղել։
Տարեսկզբից ի վեր անվանական արտաքին պահուստը կայուն է շուրջ 170 մլրդ դոլարի սահմաններում՝ 20 մլրդ դոլարի սվոպ պայմանագրերով: Շուկային միջամտելու ցանկություն ընդհանրապես չունենք։
Ենթակառուցվածքային նախագծերում արտաքին պահուստները ներդնելու մասին
Թյուր կարծիք է, որ կենտրոնական բանկը հարուստ է, քանի որ մենք ունենք շատ արտաքին պահուստներ։ Այդ պահուստները մասնավոր հատվածի եկամուտներն են արտահանումից։ Նրանք իրենց վաստակած դոլարը փոխանակում են կենտրոնական բանկից բահի հետ և ծախսում իրենց գործարանների կամ նոր մշակումների վրա։ […]
Կենտրոնական բանկի խնդիրն է պահել արտարժույթը պահուստների տեսքով ապագա օգտագործման համար: Կենտրոնական բանկը պետք է ապահովի, որ անհրաժեշտությունը բավարարելու համար կա դոլարի համարժեք մատակարարում։
(Աղբյուր՝ Bangkok Post, օգոստոսի 23, 2012)
Կրկին տիպիկ Թաիլանդի օրինակ՝ բանկը պետք է կարողանա ինքնուրույն գործել և երկրի համար լավագույն որոշումներ կայացնել՝ լինի տոկոսադրույքները նվազեցնելով, թե այլ կերպ: Որոշ կառավարություն պատրաստվում է Թաիլանդի առաջատար բանկիրին ասել, թե ինչպես դա անել...
Լիովին համաձայն եմ, մաթ. Կենտրոնական բանկը պետք է զսպի կառավարությանը, հակառակ դեպքում մենք կառավարությունից կստանանք սինտերկլայի նման իրավիճակներ՝ միայն իշխանության մնալու համար։
Ինչ վերաբերում է հոդվածին, ապա, ճիշտ է, Կենտրոնական բանկի պահուստները չեն արտացոլում Կենտրոնական բանկի հարստությունը, բայց դրանք արտացոլում են առևտրի հաշվեկշիռը։ Ավելի մեծ արտարժութային պահուստների առկայությունը, որոշ բացառություններով, վկայում է դրական առևտրային հաշվեկշռի մասին: Թաիլանդի արտարժութային պահուստները ներկայումս ավելի մեծ են, քան Միացյալ Նահանգների կամ Մեծ Բրիտանիայի պահուստները (http://www.gfmag.com/tools/global-database/economic-data/11859-international-reserves-by-country.html#axzz24jjEnVl7).