Στις 2 Ιουλίου 2017, το βελγικό De Tijd δημοσίευσε μια συνέντευξη με τον Lex Hoogduin, καθηγητή Νομισματικής Οικονομίας, με τίτλο «Η ΕΚΤ φυτεύει τους σπόρους της επόμενης χρηματοπιστωτικής κρίσης». Αν σας ενδιαφέρει μπορείτε να το διαβάσετε εδώ: www.tijd.be
Ως αναγνώστης ιστολογίου της Ταϊλάνδης, μπορεί να αναρωτιέστε γιατί πρέπει να γνωρίζετε κάτι για αυτό; Λοιπόν, εάν λαμβάνετε σύνταξη από την Ευρώπη, εάν έχετε τίτλους και συγκεκριμένα ομόλογα στην Ευρώπη και εάν έχετε ακίνητα στην Ευρώπη, τότε οι ενέργειες της ΕΚΤ σημαίνουν ότι η επόμενη κρίση είναι πιθανή και ότι αυτά τα εισοδήματα και τα περιουσιακά στοιχεία θα είναι χαμένος. θα επηρεαστεί από.
Πριν σας εξηγήσω τις ανησυχίες του Lex Hoogduin, θα ήθελα να σας παρουσιάσω εν συντομία στην οικονομική θεωρία. Όλοι γνωρίζουν το όνομα του John Maynard Keynes και γνωρίζουν ότι η θεωρία του σημαίνει ότι σε περιόδους οικονομικής ύφεσης η κυβέρνηση πρέπει να αναλάβει το προβάδισμα και να τονώσει την οικονομία με νομισματική πολιτική και με κρατικές δαπάνες και επενδύσεις. Είστε όμως εξοικειωμένοι με την αυστριακή σχολή οικονομολόγων όπως ο Ludwig van Misis και ο Friedrich Hayek; Αυτό το κίνημα υποστηρίζει ότι οι μεγάλες οικονομικές κρίσεις είναι αποτέλεσμα τεχνητά μεγάλων ποσών πιστώσεων. Αυτό ισχύει ασφαλώς για τη Μεγάλη Ύφεση της δεκαετίας του 30 και για την πιστωτική κρίση του 2008. Η αυστριακή σχολή δηλώνει περαιτέρω ότι τα μειωμένα επιτόκια οδηγούν σε υπερκατανάλωση και οριακά επικερδείς επενδύσεις που χρηματοδοτούνται από το χρέος. Κάποια στιγμή η οικονομία θα επανέλθει σε κανονικούς ρυθμούς και τα οριακά επενδυτικά έργα θα αποτύχουν και η φούσκα του χρέους θα σκάσει.
Αν διαβάσετε τη συνέντευξη του Hoogduin, θα παρατηρήσετε ότι η αυστριακή σχολή επηρεάζει τη σκέψη του. Η ΕΚΤ έχει αγοράσει ομόλογα 2015 δισ. ευρώ από το 1.900, η πλειοψηφία των οποίων αποτελείται από κρατικά ομόλογα. Έτσι ο Ντάισελμπλουμ και οι Ευρωπαίοι συνάδελφοί του εκδίδουν κρατικά ομόλογα που στη συνέχεια αγοράζονται από την ΕΚΤ. Στη Συνθήκη του Μάαστριχτ, οι χώρες του ευρώ συμφώνησαν να διατηρήσουν το δημόσιο έλλειμμα κάτω από το XNUMX% του ΑΕΠ και, εάν είναι υψηλότερο, να λύσουν οι ίδιες το πρόβλημα. Άρα χωρίς βοήθεια από άλλες χώρες της ΕΕ και χωρίς νομισματική χρηματοδότηση (ανοίγοντας τον τύπο του χρήματος). Όμως η ΕΚΤ καθιστά δυνατή τη νομισματική χρηματοδότηση για τον Ντάισελμπλουμ και τους συνεργάτες του και αυτός και οι συνάδελφοί του παραμένουν κλειστοί. Και προς το παρόν, το πρόγραμμα αγορών της ΕΚΤ συνεχίζεται αισίως φέτος.
Η πολιτική της ΕΚΤ για σχεδόν δωρεάν χρήμα με επιτόκιο σχεδόν μηδενικό έχει επίσης καταστροφικές επιπτώσεις σε όλους σχεδόν τους τομείς. Οι κυβερνήσεις είναι σε θέση να δανείζονται χρήματα με σχεδόν 0% και ο τεχνίτης μιας λειτουργικής κεφαλαιαγοράς δεν είναι τίποτα άλλο από ένα λεπτό νήμα από βαμβάκι. Οι Ευρωπαίοι Υπουργοί Οικονομικών είναι περήφανοι για τον εαυτό τους και λένε ότι έχουν τακτοποιήσει τα δημόσια οικονομικά. Η ανάγκη να τακτοποιηθούν έχει εξαφανιστεί και ο δανεισμός σχεδόν στο μηδέν είναι τόσο ωραίος για τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις που κανείς δεν αναφέρει την ανώμαλη κατάσταση και δηλώνει ότι η επιστροφή σε μια κανονική αγορά χρήματος είναι πραγματικά απαραίτητη.
Η πολιτική χαλαρού χρήματος της ΕΚΤ σήμαινε ότι τα χρήματα στις τράπεζες αγγίζουν το ανώτατο όριο και οι εταιρείες μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα δανεισμένα χρήματα για να αυξήσουν τις αποδόσεις των ιδίων κεφαλαίων. Πιθανόν να έχετε διαβάσει επίσης πρόσφατα ότι η αναλογία εργασίας στην Ολλανδία είναι χαμηλότερη από ποτέ και ότι η αμοιβαία αναλογία κεφαλαίου είναι υψηλότερη από ποτέ. Είμαι ένας απλός οικονομολόγος επιχειρήσεων και έχω δει πολλά προγράμματα στην επαγγελματική μου ζωή για τη μείωση των χρημάτων σε αποθέματα και εισπρακτέους λογαριασμούς, αλλά στη σημερινή εποχή αυτό είναι περιττό. Το χαμηλό επιτόκιο οδηγεί σε αποδοχή οριακών επενδύσεων, διατηρεί ζωντανές τις οριακές εταιρείες και καθιστά την καινοτομία λιγότερο επείγουσα. Η χαλαρή νομισματική πολιτική της ΕΚΤ οδηγεί επίσης σε χαμηλότερες συναλλαγματικές ισοτιμίες του ευρώ και, μαζί με τα παραπάνω, η πολιτική επηρεάζει την καινοτομία και την ανταγωνιστικότητα των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων.
Ο γιος μου αγόρασε ένα διαμέρισμα στο Άμστερνταμ πριν από μερικά χρόνια και το χρηματοδότησε με υποθήκη 110%. Αφού έμεινε «κάτω από το νερό» για πολλά χρόνια, έχει πλέον σημαντικά κέρδη. Υπάρχει μια φούσκα στα ακίνητα σε όλη την Ολλανδία και σε πολλές ευρωπαϊκές χώρες, επειδή η τοποθέτηση χρημάτων στην τράπεζα δεν αποδίδει και επειδή οι τίτλοι γίνονται πλέον πολύ ακριβοί. Ξέρεις όμως πώς είναι με τις φούσκες: κάποια στιγμή σκάνε και όλα βγαίνουν προς πώληση. Άλλωστε, μετά από πέντε ή δέκα χρόνια το στεγαστικό δάνειο πρέπει να παραταθεί και, με κανονικά επιτόκια της αγοράς, ορισμένες οικογένειες θα αντιμετωπίσουν προβλήματα. Και τότε η αυστριακή σχολή έχει αποδειχθεί ότι έχει δίκιο για άλλη μια φορά.
Ο Hoogduin βλέπει κάτι θετικό για το μέλλον; Ναι, τέσσερα από τα έξι μέλη του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ θα αντικατασταθούν το 2018 και το 2019. Όσοι παραμένουν στη θέση τους (ένας Γερμανός και ένας πολίτης του Λουξεμβούργου) είναι πιο κοντά στην αρχική εντολή της ΕΚΤ. Ευτυχώς ο κ. Ντράγκι θα φύγει και μετά θα έρθει ξανά η ώρα για Βορειοευρωπαίο. Συνεπώς, συνεχίζω να ελπίζω σε μια επιστροφή σε μια αγορά κανονικών επιτοκίων, η οποία αφενός θα επιτρέψει κανονικούς δείκτες κάλυψης και αποδόσεις στα συνταξιοδοτικά ταμεία και ίσως επίσης μια πιο ρεαλιστική ισοτιμία του ευρώ.
Υποβλήθηκε από τον Rembrandt van Duijvenbode
Ο σκοπός της ΕΚΤ δεν είναι άλλος από την οικονομική στήριξη των νότιων κρατών.
Οι νότιες πολιτείες μπορούν να δανειστούν χρήματα φτηνά επειδή οι βόρειες πολιτείες λειτουργούν ως εγγυητές.
Εάν δεν αποπληρώσουν, οι βόρειες πολιτείες μπορούν να βήξουν τα χρήματα.
Η τόνωση της οικονομίας με αυτά τα δωρεάν χρήματα είναι ένα παραμύθι.
Τι θα συμβεί εάν η ΕΚΤ θέλει να μειώσει αυτό το απόθεμα ομολόγων;
Στη συνέχεια, τα επιτόκια εκτοξεύονται επειδή οι χώρες πρέπει να δανειστούν χρήματα από αλλού.
Και η οικονομία καταρρέει εξίσου γρήγορα.
Εάν οι δανειστές δεν έχουν πλέον εμπιστοσύνη στην ΕΚΤ (τώρα μια πολύ μεγάλη Bad Bank), η εμπιστοσύνη στο ευρώ υπονομεύεται.
Στη συνέχεια, πρέπει να περιμένουμε την πρώτη επίθεση στο ευρώ από τους κερδοσκόπους (τις παλιές καλές μέρες, οι κερδοσκόποι τιμωρούνταν με τη θανατική ποινή έναντι της αξίας του νομίσματος, αλλά δυστυχώς)
Ευτυχώς τώρα υπάρχει ένα νέο σχέδιο από την Ευρώπη.
Θα δημιουργήσουμε μια ευρωπαϊκή bad bank, όπου θα μπορούμε επίσης να μεταφέρουμε όλα τα επισφαλή δάνεια από τις τράπεζες.
Συμμερίζομαι την άποψη ότι μια φούσκα θα σκάσει μια μέρα, η ΕΚΤ θα πρέπει κάποτε να διαγράψει τους αγορασμένους «αξίες», άρα να τους διαγράψει, σε βάρος των πολιτών της ΕΕ;
Τα χαμηλά επιτόκια που λαμβάνουν οι πολίτες και, για παράδειγμα, τα συνταξιοδοτικά ταμεία κοστίζουν επίσης χρήματα στους πολίτες.
Υπάρχει μόνο μειονέκτημα;
Όχι, κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου με πολύ χαμηλά επιτόκια, οι διάφορες χώρες έχουν ήδη κερδίσει πολλά λόγω των χαμηλών επιτοκίων των ομολόγων που εξέδωσαν, πράγμα που σημαίνει για τους πολίτες της ΕΕ ότι η κυβέρνησή τους έλαβε σημαντική μείωση των επιτοκίων ακριβώς λόγω αυτού του χαμηλού επιτόκιο.
Αλλά αυτό έχει ένα τίμημα.
NicoB
Αυτό θα προκαλέσει ξανά υποτίμηση του ευρώ; Κάνω αυτήν την ερώτηση επειδή το ευρώ έχει αυξηθεί ελαφρώς έναντι του Μπατ τους τελευταίους μήνες στα 38,5 THB αυτή τη στιγμή, οπότε δυστυχώς δεν θα επιτύχουμε πλέον τις προηγούμενες προβλέψεις για 40 THB. Πετάμε στην Ταϊλάνδη την επόμενη εβδομάδα για μεγάλο χρονικό διάστημα, οπότε αναρωτιέμαι αν είναι καλύτερο να ανταλλάξουμε τις αποταμιεύσεις μας εξ ολοκλήρου με μπατ και να τις καταθέσουμε στον τραπεζικό μας λογαριασμό της Ταϊλάνδης ή αν πρέπει να ανταλλάξω μόνο ένα μικρό μέρος ( χρήματα για διακοπές) και θα υπάρξουν πιο ευνοϊκές στιγμές για το ευρώ του χρόνου;
Ένας αγρότης δεν βάζει ποτέ όλα του τα αυγά σε ένα καλάθι.
Αυτό δεν σημαίνει ότι ανταλλάσσετε όλες τις οικονομίες σας σε λουτρά.
Η πολιτική της Ταϊλάνδης δεν είναι πραγματικά σταθερή, οι εκλογές μπορεί να γίνουν σε κάποιο χρονικό διάστημα.
Η ανταλλαγή μέρους σε μπατ Ταϊλάνδης και μέρους σε δολάρια είναι μια επιλογή.
Ο τζόγος για την πτώση της ισοτιμίας του ευρώ είναι επίσης μια επιλογή.
Τώρα ανταλλάξτε όλα τα ευρώ για μπατ Ταϊλάνδης και όταν το ευρώ καταρρεύσει, ανταλλάξτε τα με ευρώ.
Ο τζόγος για την κατάρρευση του ευρώ αγοράζοντας μπατ δεν μου φαίνεται καθόλου καλή ιδέα.
Τότε είναι καλύτερα να αγοράσετε απλά δολάρια.
Εάν το μπατ καταρρεύσει, χάνετε τα χρήματά σας και το δολάριο παραμένει άθικτο.
Εάν το δολάριο καταρρεύσει, το Μπατ επίσης καταρρέει και χάνετε τα χρήματά σας.
Εάν το δολάριο καταρρεύσει, φαίνεται να υπάρχει μια καλή πιθανότητα να καταλήξουμε όλοι στην τράπεζα τροφίμων.
Τότε πιθανότατα θα υπάρχουν άνθρωποι σε όλο τον κόσμο με την κάρτα σιτηρεσίου τους που θα περιμένουν στην ουρά για τις ημερήσιες μερίδες τους για πολλά χρόνια ακόμα.
Κάτι σαν τον Χειμώνα της Πείνας το 1944.
Ωραίο άρθρο, με καλές γνώσεις. Ωστόσο, είναι δυνατές ορισμένες αποχρώσεις:
-Υπάρχει πράγματι εξαιρετικά χαμηλό επιτόκιο, λόγω και της πολιτικής της ΕΚΤ, ίσως αυτό να έχει αποτέλεσμα 0,6%. Το άρθρο δεν λέει τίποτα ότι τα διαρθρωτικά χαμηλά επιτόκια είναι αποτέλεσμα της μακροπρόθεσμης χαμηλής αύξησης του πληθυσμού και σχεδόν καμία αύξηση της παραγωγικότητας εκτός της πολιτικής της ΕΚΤ. Αυτό το διαρθρωτικά χαμηλό επιτόκιο μπορεί να έχει αρνητικές επιπτώσεις στη σύνταξή σας.
-Κατηγορητικό δάχτυλο στρέφεται στις αυξανόμενες τιμές των κατοικιών στην Ολλανδία στην πολιτική της ΕΚΤ με κίνδυνο φούσκας. Ωστόσο, οι διαρθρωτικές αιτίες των χαμηλών επιτοκίων και το γεγονός ότι η κατασκευαστική παραγωγή στην Ολλανδία έχει μείνει πίσω από τη ζήτηση κατοικιών για 20 χρόνια, ειδικά στο Randstad, δεν συζητούνται.
Αντί να αναζητούν αποδιοπομπαίο τράγο στην ΕΚΤ, θα πρέπει να γίνει σύσταση οι συνταξιούχοι στην Ταϊλάνδη να διαφοροποιούν τους κινδύνους τους υπό οποιεσδήποτε συνθήκες, αλλά και να αποδέχονται ότι η μετανάστευση τους είναι ένας οικονομικός κίνδυνος για τον οποίο ευθύνονται οι ίδιοι.
Ενδιαφέρον και συναρπαστικό άρθρο… ευχαριστώ για αυτό. Πώς βλέπετε μια πιο ρεαλιστική ισοτιμία του ευρώ;
Από μόνο του, μπορείτε να κάνετε μια ενδιαφέρουσα συζήτηση σχετικά με αυτό, αλλά δεν βλέπω αμέσως την πρακτική εφαρμογή των παραπάνω σκέψεων στους αναγνώστες του ιστολογίου του Ταϊλάνδη. Ο σκοπός του μηνύματος εδώ μου διαφεύγει εντελώς.
Εάν ένας τέτοιος καθηγητής προβλέπει κάτι, σίγουρα μπορείτε να περιμένετε το αντίθετο. Οι απόψεις είναι σαν πισινό….. ο καθένας έχει ένα.
Η ιδέα μου είναι ότι είναι καλύτερο να αλλάζετε τα χρήματά σας τώρα... το ευρώ θα εξακολουθεί να κερδίζει κάποια δικαιώματα από καιρό σε καιρό, αλλά το μέλλον βρίσκεται στην Ασία, ότι πολλά γίνονται πλέον σταδιακά ξεκάθαρα... Το μπατ είναι πλέον πολύ ισχυρό νόμισμα... η οικονομία είναι εδώ κάθε μέρα γίνεται πιο εύρωστη... ο πληθυσμός είναι νέος και υποχωρητικός... Στην Ευρώπη είναι είδηση όταν χτίζεται άλλη πολυκατοικία... στη ΝΑ Ασία φτιάχνουν μια ολόκληρη πόλη κάθε μήνα ... Η ΝΑ Ασία είναι η Ευρώπη της δεκαετίας του εξήντα.
Εξαιρετική ανάλυση.
Ωστόσο, φοβάμαι ότι οι Βρυξέλλες δεν θα ενοχληθούν από αυτό και απλώς θα συνεχίσουν τις καταστροφικές τους ενέργειες. Επομένως, βλέπω τη μόνη λύση για την Ολλανδία ως έξοδο από την ΕΕ και ίσως και από το ευρώ.
Το 2011, το επιτόκιο στα χαρτιά της ιταλικής κυβέρνησης είχε αυξηθεί σε περισσότερο από 7%. Αυτό συνέβη επειδή το επιτόκιο περιλαμβάνει επίσης αποζημίωση κινδύνου και στην Ιταλία υπήρχε κίνδυνος κρατικής χρεοκοπίας επειδή το χρέος είχε ανέλθει στο 130% του ΑΕΠ. Ωστόσο, η Ιταλία δεν χρησιμοποίησε τα τελευταία χρόνια των τεχνητά χαμηλών επιτοκίων για να μειώσει αυτό το χρέος. Αντίθετα, το χρέος έχει αυξηθεί ακόμη περισσότερο. Και αν η ΕΚΤ σταματήσει να αγοράζει, φαίνεται λογικό τα επιτόκια να επιστρέψουν σε αυτό το υψηλό επίπεδο και ενδεχομένως ακόμη υψηλότερα. Και εν μέρει λόγω αυτών των αυξημένων τόκων, η Ιταλία βρίσκεται ξανά σε κίνδυνο χρεοκοπίας. Φυσικά, δεν ξέρω πώς θα τελειώσει αυτό, αλλά δεν φαίνεται να υπάρχει μια ευχάριστη λύση διαθέσιμη. Οι άνθρωποι στην Ολλανδία και επίσης το farang στην Ταϊλάνδη θα υποφέρουν αναμφίβολα από αυτό. Ίσως θα ήταν σοφό να αγοράσετε μπατ. Ίσως τελικά αποκτήσουμε ένα δυνατό νευρικό. Δεν ξέρω. Η συμβουλή μου: αγοράστε λίγο χρυσό ή μετοχές σε χρυσωρυχεία γιατί ο χρυσός αναμφίβολα θα γίνει πιο ακριβός σε μια τέτοια περίπτωση. Αλλά δείτε το χρυσό λιγότερο ως επένδυση και περισσότερο ως ασφαλιστήριο συμβόλαιο.
Σε αυτόν τον βαθμό σχετίζεται με την Ταϊλάνδη, καθώς η (κεντρική) Τράπεζα της Ταϊλάνδης πρέπει να είναι υπόλογη στο ίδιο σκιερό μέρος με την ΕΚΤ, δηλαδή την BIS. Μπορώ να συστήσω το ακόλουθο άρθρο σε όποιον δεν γνωρίζει τι είναι αυτή η κεντρική τράπεζα των κεντρικών τραπεζών, η οποία είναι εντελώς υπεράνω όλων των νόμων και κανόνων (τόσο της δημοκρατικής όσο και, για παράδειγμα, της στρατιωτικής ηγεσίας), η οποία εμβαθύνει στους στόχους και την ιστορία της : http://www.zerohedge.com/news/2015-04-11/meet-secretive-group-runs-world
Είναι καιρός για έναν κόσμο χωρίς χρήματα. Εργαζόμαστε επίσης σκληρά για αυτό, αλλά φυσικά δεν μπαίνει στα μέσα μαζικής ενημέρωσης.
Μπραμ, αναφέρετε ήδη γιατί το ευρώ δεν είναι δημοφιλές σε πολλούς ανθρώπους: οι διαφορές είναι τεράστιες και μακροπρόθεσμα αυτό θα σημαίνει «αμετάκλητα» το τέλος του ευρώ. Και αυτό το τέλος θα συνοδεύεται από πολύ πόνο. Ένα ενιαίο νόμισμα με λίγες χώρες που μοιάζουν με το ίδιο πνεύμα θα ήταν πολύ καλύτερο. Ήταν απλώς θέμα αυταπάτες μεγαλείου. Οι πολιτικοί απλά σκέφτονται μεγάλα.