2. juli 2017 publiserte belgiske De Tijd et intervju med Lex Hoogduin, professor i monetær økonomi, med tittelen «ECB planter frøene til neste finanskrise». Hvis du er interessert kan du lese den her: www.tijd.be
Som en Thailandsk bloggleser lurer du kanskje på hvorfor du bør vite om dette? Vel, hvis du mottar pensjon fra Europa, hvis du eier verdipapirer i Europa, spesielt obligasjoner, og hvis du eier eiendom i Europa, vil handlingene til ECB gjøre en ny krise sannsynlig og disse inntektene og eiendelene vil gå tapt. bli påvirket.
Før jeg forklarer Lex Hoogduins bekymringer for deg, vil jeg kort introdusere deg til økonomisk teori. Alle kjenner navnet til John Maynard Keynes og vet at teorien hans er at i tider med økonomisk nedgang bør regjeringen ta ledelsen og stimulere økonomien gjennom pengepolitikk og offentlige utgifter og investeringer. Men er du også kjent med den østerrikske skolen av økonomer som Ludwig van Misis og Friedrich Hayek? Denne bevegelsen hevder at store økonomiske kriser er et resultat av kunstig store utlån. Dette gjelder absolutt den store depresjonen på 30-tallet og kredittkrisen i 2008. Den østerrikske skolen argumenterer videre for at reduserte renter fører til overforbruk og marginalt lønnsomme investeringer finansiert med gjeld. På et tidspunkt vil økonomien gå tilbake til normalen og marginale investeringsprosjekter vil falle gjennom sprekkene og gjeldsboblen vil sprekke.
Hvis du leser intervjuet med Hoogduin, vil du legge merke til at den østerrikske skolen påvirker tankegangen hans. ECB har kjøpt 2015 milliarder euro i obligasjoner siden 1.900, hvorav de aller fleste er statsobligasjoner. Så Dijsselbloem og hans europeiske kolleger utsteder statsobligasjoner som deretter kjøpes av ECB. I Maastricht-traktaten ble eurolandene enige om å holde statsunderskuddet under tre prosent av BNP og, hvis det er høyere, løse problemet selv. Altså uten hjelp fra andre EU-land og uten pengefinansiering (slå på pengepressen). Men ECB gjør pengefinansiering mulig for Dijsselbloem et al., og han og kollegene holder kjeft. Og foreløpig fortsetter ECBs kjøpsprogram lykkelig i år.
ECBs politikk med tilnærmet gratis penger med en rente på nesten null har også en katastrofal effekt på nesten alle sektorer. Regjeringene er i stand til å låne penger til nesten 0 %, og følgesvennen til et arbeidskapitalmarked er ikke annet enn tynn bomullstråd. De europeiske finansministrene er stolte av seg selv og sier at de har fått orden på de offentlige finansene. Behovet for å sette ting i orden har forsvunnet og låneopptak til nesten null prosent er så bra for de europeiske regjeringene at ingen nevner den unormale situasjonen og slår fast at en tilbakevending til et normalt pengemarked virkelig er nødvendig.
ECBs løspengerpolitikk har ført til at pengene hos bankene skvulper mot taket og selskaper kan bruke lånte penger til å øke avkastningen på egenkapitalen. Du har sikkert også nylig lest at arbeidsforholdet i Nederland er lavere enn noen gang og at den gjensidige kapitalandelen er høyere enn noen gang. Jeg er en enkel bedriftsøkonom og har vært gjennom mange programmer i mitt arbeidsliv for å redusere penger i varelager og kundefordringer, men i dag er det unødvendig. Den lave renten fører til aksept for marginale investeringer, holder liv i marginale selskaper og gjør innovasjon mindre presserende. ECBs løspengerpolitikk fører også til lavere eurokurser, og sammen med ovennevnte påvirker politikken innovasjonen og konkurranseevnen til europeiske virksomheter.
Sønnen min kjøpte en leilighet i Amsterdam for noen år siden og finansierte den med 110 % boliglån. Etter å ha vært «under vann» i en årrekke, har han nå landet på et betydelig overskudd. Det er en eiendomsboble i hele Nederland og i mange europeiske land fordi det ikke lønner seg å sette penger i banken og fordi verdipapirer nå blir veldig dyre. Men du vet hvordan det er med bobler: på et tidspunkt sprekker de og alt blir solgt. Tross alt, etter fem eller ti år må boliglånet forlenges og med normale markedsrenter vil de nødvendige familiene få problemer. Og så fikk den østerrikske skolen rett nok en gang.
Ser Hoogduin noe positivt for fremtiden? Ja, i 2018 og 2019 vil fire av de seks hovedstyremedlemmene i ECB bli erstattet. De som blir igjen (en tysker og en luxembourger) er nærmest ECBs opprinnelige mandat. Heldigvis går også herr Dragi og da er det tid for en nordeuropeer igjen. Jeg håper derfor fortsatt på en retur til et normalt rentemarked, som på den ene siden muliggjør normale finansieringsforhold og avkastning i pensjonsfond og kanskje også en mer realistisk Eurokurs.
Innsendt av Rembrandt van Duijvenbode
Utformingen av ECB er ikke annet enn økonomisk støtte til sørstatene.
Sørstatene kan låne penger billig fordi nordstatene stiller som garantister.
Hvis de ikke betaler tilbake, får nordstatene hoste opp pengene.
Å stimulere økonomien, med de gratis pengene, er et eventyr.
Hva skjer hvis ECB ønsker å redusere denne beholdningen av obligasjoner?
Da skyter rentene opp fordi land må låne penger andre steder.
Og økonomien kollapser like raskt.
Hvis långiverne ikke lenger har tillit til ECB (nå en veldig stor dårlig bank), vil tilliten til euroen bli undergravd.
Venter da på det første angrepet på euroen fra spekulantene.(i gode gamle dager ble spekulanter mot verdien av valuta straffet med døden, men akk)
Heldigvis er det nå en ny plan fra Europa.
Vi skal opprette en europeisk dårlig bank, hvor vi også kan lagre alle dårlige lån fra bankene.
Jeg deler oppfatningen at en dag vil en boble briste, ECB må en dag avskrive de kjøpte "verdipapirene", så avskrive på bekostning av EU-borgerne?
Den lave renten som innbyggerne og for eksempel pensjonskasser får, koster også innbyggerne penger.
Er det bare ulemper?
Nei, i denne perioden med svært lave renter har de forskjellige landene allerede tjent mye på grunn av de lave rentene på obligasjonene de utstedte, noe som betyr for EU-borgere at staten deres fikk en betydelig rentereduksjon nettopp på grunn av den lave renten. vurdere.
Men det er en pris for det.
NicoB
Vil dette senke verdien av euroen igjen? Jeg stiller dette spørsmålet fordi euroen har steget litt mot baht de siste månedene til THB 38,5 for øyeblikket, så dessverre vil vi ikke lenger oppfylle de tidligere prognosene på THB 40. Vi flyr til Thailand for en lang periode neste uke, så jeg lurer på om det er best å veksle inn sparepengene våre i sin helhet til Baht og sette den inn på vår thailandske bankkonto, eller om jeg bare skal bytte en liten del (feriepenger) og vil det være gunstigere tider for Euro neste år?
En bonde legger aldri alle eggene sine i 1 kurv.
Så betyr ikke å bytte alle besparelser i bad.
Thai politikk er egentlig ikke stabil, muligens valg om noen tid.
Å bytte del i thailandske baht og del i dollar er et alternativ.
Å spille på et fall i eurokursen er også et alternativ.
Bytt nå alle euro mot thailandske baht, og når euroen kollapser, veksle den tilbake til euro.
Å spille på euroens kollaps ved å kjøpe baht virker neppe som en god idé for meg.
Da er det bedre å bare kjøpe dollar.
Hvis Bahten kollapser, har du tapt pengene dine og dollaren er fortsatt intakt.
Hvis dollaren kollapser, kollapser baht også og du taper pengene dine.
Forresten, hvis dollaren kollapser, er sjansen stor for at vi alle ender opp i matbanken.
Da vil nok folk over hele verden stå i kø for dagsrasjonen i mange år fremover med rasjoneringskortene sine.
Litt som sultvinteren i 1944.
Fin artikkel med god innsikt. Imidlertid er en rekke nyanser mulige:
– Det er faktisk ekstremt lav rente, også på grunn av ECB-politikken, kanskje det har en effekt på 0,6 %. Artikkelen sier ingenting om at de strukturelle lave rentene er et resultat av langvarig lav befolkningsvekst og knapt noen produktivitetsvekst utenfor ECBs politikk. Denne strukturelt lave renten kan ha negative effekter på pensjonen din.
– En anklagende finger pekes mot de stigende boligprisene i Nederland mot ECB-politikken med fare for en boble. De strukturelle årsakene til lave renter og det faktum at byggeproduksjonen i Nederland har ligget etter boligetterspørselen i 20 år, absolutt i Randstad, tas imidlertid ikke opp.
I stedet for å lete etter en syndebukk i ECB, bør råd være at pensjonister i Thailand diversifiserer risikoene sine under alle omstendigheter, men også aksepterer at deres utvandring er en økonomisk risiko som de er ansvarlige for.
Interessant og fascinerende artikkel ... takk for det. Hvordan ser du på en mer realistisk eurokurs?
I seg selv kan du ha en interessant diskusjon om dette, men jeg ser ikke umiddelbart den praktiske anvendelsen av betraktningene ovenfor på Thailandblog-leserne. Hensikten med meldingen nettopp her unngår meg fullstendig.
Hvis en slik professor spår noe, kan du sikkert forvente det motsatte. Meninger er som rumper ... alle har en.
Min ide er at det er best å bytte penger nå…..Euroen vil av og til gjenvinne noen rettigheter, men fremtiden ligger i Asia, så mye er nå gradvis klart….Bahten er nå en fantastisk valuta…økonomien er her mer robust for hver dag……befolkningen er ung og underdanig…I Europa er det allerede nyheter om det bygges en ny leilighet….i SE Asia bygger de en hel by hver måned…SE Asia er sekstitallets Europa.
Utmerket analyse.
Jeg er imidlertid redd for at Brussel ikke vil bli plaget av dette og vil fortsette sine destruktive handlinger. Jeg ser derfor på en uttreden fra EU som eneste løsning for Nederland og kanskje også for Euro.
I 2011 hadde renten på italienske statsobligasjoner steget til over 7 %. Dette var fordi renten også inkluderer et risikogebyr, og i Italia var det risiko for statlig mislighold fordi gjelden hadde steget til 130 % av BNP. Italia har imidlertid ikke brukt de siste årene med kunstig lave renter for å redusere den gjelden; tvert imot har gjelden til og med økt noe ytterligere. Og hvis ECB slutter å kjøpe, virker det logisk at rentene vil gå tilbake til det høye nivået og muligens enda høyere. Og delvis på grunn av de økte rentebetalingene risikerer Italia igjen å gå konkurs. Jeg vet ikke hvordan det ender, selvfølgelig, men en hyggelig løsning ser ikke ut til å være tilgjengelig. Folk i Nederland og også farang i Thailand vil utvilsomt lide av dette. Det kan være lurt å kjøpe baht. Kanskje vil vi etter hvert få en sterk nevro. Vet ikke. Mitt råd: kjøp litt gull eller aksjer i gullgruver for gull vil utvilsomt bli dyrere i et slikt tilfelle. Men ikke tenk på gull så mye som en investering, men mer som en forsikring.
Thailand-relatert i den grad (sentral) Bank of Thailand må være ansvarlig overfor samme skyggeparti som ECB, nemlig BIS. Jeg kan anbefale til alle som ikke vet hva denne sentralbanken av sentralbanker, som er fullstendig over alle lover og regler (både demokratiske og f.eks. hærkommando), leser følgende artikkel som diskuterer dens mål og historie mer detaljert: http://www.zerohedge.com/news/2015-04-11/meet-secretive-group-runs-world
Det er på høy tid for en verden uten penger. Det jobber vi også hardt med, men det når selvfølgelig ikke massemedia.
Bram, du har allerede antydet hvorfor euroen ikke er elsket av mange mennesker: forskjellene er enorme, og det vil til slutt bety den "ugjenkallelige" slutten av euroen. Og den slutten vil være ledsaget av mye smerte. En felles valuta med noen få likesinnede land ville vært mye bedre. Det var bare et spørsmål om megalomani. Politikere tenker stort.