Tarp vyriausybės ir Tailando banko reikalai nesiseka

Tarp Yingluck vyriausybės ir banko reikalai nesiseka Tailandas. Vyriausybė sutelkė dėmesį į banko ribojančią palūkanų normų politiką, kuri yra vertinama tarptautiniu mastu. Griežtai reguliuodamas palūkanų normas bankas išlaiko infliaciją savo ribose.

Vyriausybė ir naujasis pirmininkas nori atleisti stabdžius, kad paskatintų ekonomiką. Infliacijos įrankis turėtų būti pakeistas valiutos įrankiu. Taip pat siūlyta dalį užsienio atsargų panaudoti investicijoms į infrastruktūros darbus užsienyje.

Santykiai pašlijo jau seniai. Šių metų pradžioje vyriausybė pervedė 1,14 trilijono batų skolą centriniam bankui, kad sukurtų erdvę savo biudžete. Ši skola yra 1997 m. finansų krizės likutis. Akivaizdu, kad bankas tuo nebuvo patenkintas. Naujo pirmininko paskyrimas taip pat nepraėjo sklandžiai.

BoT valdytojas Prasarnas Trairatvorakulas interviu Bangkok Post aptaria banko pinigų politiką. Neekonomiškai išsilavinusiems žmonėms, tokiems kaip aš, sunkūs ir ne visada suprantami dalykai. Bet manau, kad tai pakankamai svarbu, kad atkreiptume į tai dėmesį. Žemiau yra keletas ištraukų.

Apie tinkamiausią politiką

Mūsų pinigų politikos tikslas – leisti šalies ekonomikai kuo labiau augti be pernelyg didelės infliacijos ar finansų sektoriaus disbalanso rizikos. […]

Mes naudojame palūkanų normų, valiutos kurso ir finansų įstaigų priežiūros politikos derinį. Sistema, pagal kurią valdome infliaciją, per pastaruosius 10 metų suteikė finansų bendruomenės nariams skaidrumo ir viešosios komunikacijos apie ekonomiką būdus.

Dėl pasiūlymo kaip kriterijų naudoti valiutos kursą

Singapūro pinigų institucija tuo naudojasi. Teoriškai tai yra praktiška šaliai, kurios tarptautinė prekyba yra didelė pagal bendrąjį vidaus produktą. Tačiau netiesa, kad naudojant valiutos kursą infliacijai kontroliuoti nėra jokių spąstų. […]

Mūsų atveju galite spėti, kokios bus eksportuotojų reakcijos, jei leisime bahtui brangti, kad pažabotume infliaciją. Kita vertus, turime ribotus išteklius, kad galėtume nukreipti batą į norimą lygį, kai batas mažėja.

Tailando ekonomika negali kontroliuoti infliacijos, nes ji yra maža ir atvira. Tiesą sakant, didelę ekonomikos augimo dalį lemia vidaus paklausa. Naujoji Zelandija, pirmoji šalis, priėmusi infliacijos sistemą, taip pat turi mažą ir atvirą ekonomiką, tačiau jai pavyko suvaldyti infliaciją, kurią didžiąją dalį lemia šalies ekonomika. […]

Tailando politikos norma (dienos palūkanų norma) yra viena žemiausių regione. Privačių komercinių bankų augimas yra nuolat didelis [16 proc. pirmąjį pusmetį] ir platus. Tai įrodo, kad mūsų pinigų politika nėra kliūtis. […]

Vidaus išlaidos per pastaruosius 12 mėnesių labai išaugo. Jei sutrikdysime ekonomiką, bus šalutinis poveikis. Ištaisyti problemas, kylančias dėl tokio sutrikimo, kainuos labai brangiai. 1997 m. [finansų krizės metais] kainų mechanizmas žlugo, todėl paskolos pateko į ekonomikos sektorius, kurie niekada neturėjo jų gauti.

[Mano nuomone, politinė norma yra palūkanų norma, kurią centrinis bankas taiko iš kitų bankų, kai jie iš jo skolinasi pinigų. Tikiuosi, kad vertimas „dienos kursas“ yra teisingas. Pataisa: Politikos norma yra palūkanos, kurias ima bankai, kai skolinasi vienas iš kito pinigų. Suma nustatoma Tailando banko Pinigų politikos komiteto. Bankų palūkanų normos priklauso nuo politikos normos lygio.]

Apie užsienio valiutą

Dabartinė infliacijos politika šiuo metu išlieka tinkamiausia šaliai. Idealiu atveju mes visai nenorime daryti įtakos valiutų sistemai. Vienintelė priežastis, kodėl taip darome, yra slopinti didelius smūgius. Kai kuriais atvejais mes labai mažai ką galime padaryti. […]

Mūsų užsienio atsargos beveik nepadidėjo nuo 2011 m. Tailando įmonių tiesioginių užsienio investicijų padidėjimas buvo fenomenalus.

Nominaliosios užsienio atsargos yra stabilios – maždaug 170 mlrd. USD, o apsikeitimo sandorių vertė nuo metų pradžios siekia 20 mlrd. USD. Mes visiškai neturime noro kištis į rinką.

Apie užsienio atsargų investavimą į infrastruktūros projektus

Klaidinga nuomonė, kad centrinis bankas yra turtingas, nes turime daug užsienio atsargų. Šios atsargos yra pinigai, kuriuos privatus sektorius uždirba iš eksporto. Uždirbtus dolerius jie iškeičia į centrinio banko batus ir išleidžia savo gamykloms ar naujiems projektams. […]

Centrinio banko užduotis yra laikyti užsienio valiutą rezervų pavidalu, kad būtų galima naudoti ateityje. Centrinis bankas turi būti tikras, kad yra pakankamai dolerių, kad patenkintų poreikį.

(Šaltinis: Bangkok Post, 23 m. rugpjūčio 2012 d.)