יו"ר הבנק משמיע אזעקה. התרגשות פאניקה?

חרדה או אזהרה רצינית? Virabongsa Ramangkura, יו"ר מועצת המנהלים של בנק תאילנד, מזהיר מפני בועת פיננסית ונדל"ן כתוצאה מזרימת הון זר לתאילנד. הבועה הזו עלולה להתפוצץ עד סוף השנה, הוא חושב.

אבל השר קיטיראט נה-ראנונג (אוצר) לא מאמין בכך. רוב ה'כסף החם' של משקיעים זרים זורם לשוקי ההון והמניות, לא לשוק הנדל"ן. ייתכן שהמשקיעים השקיעו מחדש את רווחיהם בנדל"ן, הוא אומר, אבל זה עדיין היוצא מן הכלל ואינו מוביל לבעיות כלכליות. "למרות זאת, הממשלה נוקטת באמצעי הזהירות הדרושים", אמר קיטיראט.

Virabongsa, שטען בעבר לשווא להפחתת ה ריבית מדיניות כדי לבלום את זרימת ההון הזר [שחלקם מאשימים את ייסוף שער החליפין של הבהט/דולר] מציין כי מדד הבורסה עלה מ-1000 נקודות באמצע השנה שעברה ל-1600 נקודות כעת ורכישות האג"ח הממשלתיות עלו ביותר מ-15%. הוא מטיל ספק אם הוועדה למדיניות מוניטרית של הבנק המרכזי מוכנה להוריד את הריבית כדי לבלום את זרימת ההון הזר.

החששות של Virabongsa תואמים את החששות של הבנק לפיתוח אסיה (ADB). ה-ADB מזהיר מפני הגברת הסיכון לבועות בשוקי הנדל"ן של מזרח אסיה המתעוררת עקב הזרמת הון לשוקי המניות. האזור עמיד יותר מאי פעם, אומר Thiam Hee Ng מה-ADB. אבל ממשלות חייבות להיזהר שהגידול בהזרמת ההון לא יוביל לרווחי נכסים מוגזמים. עליהם להתכונן לכך שזרימת ההון תשנה כיוון כאשר הכלכלות של ארה"ב ואירופה מתאוששות.

'מזרח אסיה המתעוררת' מתייחס לסין, הונג קונג, אינדונזיה, דרום קוריאה, מלזיה, הפיליפינים, סינגפור, וייטנאם ותאילנד. משקיעים שופכים שם את כספם מאז תחילת שנות ה-XNUMX, אך לאחרונה התזרים הזה גדל בחדות עקב ריבית נמוכה וצמיחה כלכלית איטית או שלילית במדינות המפותחות. למזרח אסיה המתעוררת, לעומת זאת, יש שיעורי צמיחה גבוהים ושערי החליפין עולים.

(מקור: דואר בנגקוק, 19 במרץ 2013)