Gauzak ez doaz ondo gobernuaren eta Thailandiako Bankuaren artean

Gauzak ez doaz ondo Yingluck gobernuaren eta Bank of Thailandia. Gobernuak bankuaren interes tasen politika murriztailean jarri du arreta, nazioartean estimatzen den politikan. Interes-tasak zorrotz arautuz, bankuak inflazioa mugen barruan mantentzen du.

Gobernuak eta presidente berriak balaztak askatu nahi dituzte ekonomia suspertzeko. Inflazio tresna moneta tresnarekin ordezkatu behar da. Kanpo erreserben zati bat atzerrian azpiegitura lanetan inbertsioetarako erabiltzea ere proposatu da.

Harremanak oztopatzen ari dira aspalditik. Urte honen hasieran, gobernuak 1,14 bilioi baht-eko zorra transferitu zion banku zentralari bere aurrekontuan lekua sortzeko. Zor hori 1997ko finantza krisiaren aztarna da. Bankua, jakina, ez zegoen horrekin pozik. Presidente berriaren izendapena ere ez zen ondo joan.

Prasarn Trairatvorakul BoT gobernadoreak bankuaren diru-politikari buruz hitz egiten du Bangkok Post-en egindako elkarrizketa batean. Ekonomikoki ikasi gabeko pertsonentzat, ni bezala, gauza gogorrak eta ez beti ulergarriak. Baina uste dut nahikoa garrantzitsua dela horri arreta jartzea. Jarraian pasarte batzuk daude.

Politika egokienari buruz

Gure diru-politikaren helburua herrialdeko ekonomia ahalik eta gehien haztea da, finantza-sektorean inflazio- edo desoreka-arrisku handiegirik izan gabe. […]

Interes-tasak, truke-tasak eta finantza-erakundeen gainbegiratze politika-nahasketa bat erabiltzen dugu. Inflazioa kudeatzen dugun esparruak, azken 10 urteotan, gardentasuna eta ekonomiari buruzko komunikazio publikorako bideak eskaini dizkie finantza komunitateko kideei.

Kanbio-tasa irizpide gisa erabiltzeko proposamenari buruz

Singapurreko Diru Agintaritzak hori erabiltzen du. Teorian, hori praktikoa da barne produktu gordinaren nazioarteko merkataritza handia duen herrialde baterako. Baina ez da egia kanbio-tasa inflazioa kontrolatzeko erabiltzean tranparik ez dagoenik. […]

Gure kasuan, esportatzaileen erreakzioak zein izango diren asma dezakezu baht-a estimatzen uzten badugu inflazioa murrizteko. Bestalde, baliabide mugatuak ditugu baht-a nahi den mailara bideratzeko, baht-a ahultzeko joeran dagoenean.

Thailandiako ekonomiak ezin du inflazioa kontrolatu, txikia eta irekia delako. Izan ere, hazkunde ekonomikoaren zati handi bat barne eskaritik dator. Zeelanda Berriak, inflazio-esparrua onartu zuen lehen herrialdeak, ekonomia txikia eta irekia du ere, baina inflazioa kontrolatzea lortu du, eta horietatik asko barneko ekonomiak bultzatzen du. […]

Thailandiako politika-tasa (eguneko interes-tasa) eskualdeko baxuenetakoa da. Merkataritza banku pribatuen hazkundea etengabe altua da [% 16 urteko lehen seihilekoan] eta oinarri zabala da. Horrek frogatzen du gure diru-politika ez dela oztopo. […]

Barne gastua nabarmen handitu da azken 12 hilabeteetan. Ekonomia hausten badugu, albo-ondorioak izango dira. Izugarri garestia izango da halako eten batek sortzen dituen arazoak konpontzea. 1997an [finantza krisiaren urtea], prezioen mekanismoak porrot egin zuen, eta inoiz jaso behar ez zituzten sektore ekonomikoetara maileguak isurtzea eragin zuen.

[Nire ustez, politika-tasa banku zentralak beste bankuei kobratzen dien interes-tasa da, bertatik dirua maileguan hartzen dutenean. Espero dut 'egun tasa' itzulpena zuzena izatea. Zuzenketa: politika-tasa bankuek elkarri dirua mailegatzean kobratzen duten interesa da. Zenbatekoa Thailandiako Bankuko Moneta Politikarako Batzordeak zehazten du. Bankuen interes-tasak politika-tasaren mailaren araberakoak dira.]

Dibisei buruz

Egungo inflazio politikak politikarik egokiena izaten jarraitzen du une honetan herrialderako. Egokiena, ez dugu moneta sisteman batere eragin nahi. Hori egiten dugun arrazoi bakarra kolpe handiak arintzea da. Kasu batzuetan oso gutxi egin dezakegu. […]

Gure kanpo-erreserbak apenas handitu dira 2011tik. Thailandiako enpresek atzerriko zuzeneko inbertsioaren hazkundea izugarria izan da.

Kanpo-erreserba nominala egonkorra da 170 milioi dolar inguruan, urte hasieratik 20 milioi dolarreko truke-kontratuekin. Ez dugu batere gogorik merkatuan esku hartzeko.

Azpiegitura proiektuetan kanpo erreserbak inbertitzeari buruz

Uste okerra da banku zentrala aberatsa dela, kanpo erreserba asko ditugulako. Erreserba horiek sektore pribatuak esportazioetatik irabazten duen dirua dira. Irabazitako dolarra banku zentralaren bahtarekin trukatzen dute eta beren lantegietan edo garapen berrietan gastatzen dute. […]

Banku zentralaren lana atzerriko moneta erreserba moduan mantentzea da, etorkizunean erabiltzeko. Banku zentralak ziurtatu behar du dolar eskaintza egokia dagoela beharrari erantzuteko.

(Iturria: Bangkok Post, 23ko abuztuaren 2012a)