Hökumət və Tayland Bankı arasında işlər yaxşı getmir

Yingluck hökuməti ilə Bank of arasında işlər getmir Thailand. Hökumət bankın məhdudlaşdırıcı faiz siyasətini hədəfə alıb və bu siyasət beynəlxalq səviyyədə təqdir olunur. Bank faiz dərəcələrini ciddi şəkildə tənzimləməklə inflyasiyanı nəzarətdə saxlayır.

Hökumət və yeni sədr iqtisadiyyatı stimullaşdırmaq üçün əyləci buraxmaq istəyir. İnflyasiya vasitələri valyuta vasitələri ilə əvəz edilməlidir. Həmçinin təklif olunub ki, xarici ehtiyatların bir hissəsi xaricdə infrastruktur işlərinə sərmayə qoyulsun.

Münasibətlər uzun müddətdir ki, gərginləşib. Bu ilin əvvəlində hökumət öz büdcəsində yer yaratmaq üçün mərkəzi banka 1,14 trilyon baht məbləğində borc köçürüb. Bu borc 1997-ci il maliyyə böhranının qalığıdır. Bank açıq-aydın bundan məmnun deyildi. Yeni sədrin təyinatı da rahat keçmədi.

BoT-nin qubernatoru Prasarn Trairatvorakul Bangkok Post-a müsahibəsində bankın pul siyasətinə müraciət edir. Mənim kimi qeyri-iqtisadi təhsilli insanlar üçün bu çətin və həmişə başa düşülən bir şey deyil. Amma hesab edirəm ki, buna diqqət yetirmək kifayət qədər vacibdir. Aşağıda bəzi keçidlər var.

Ən uyğun siyasət haqqında

Pul siyasətimizin məqsədi ölkə iqtisadiyyatının inflyasiya riski və ya maliyyə sektorunda balanssızlıq olmadan mümkün qədər böyüməsinə imkan yaratmaqdır. […]

Biz faiz dərəcələri, valyuta məzənnələri və maliyyə institutlarına nəzarət siyasət qarışığından istifadə edirik. İnflyasiyaya nəzarət etdiyimiz çərçivə son 10 ildə maliyyə icmasının üzvlərinə iqtisadiyyat haqqında şəffaflığı və ictimai ünsiyyət yollarını təmin etmişdir.

Məzənnədən meyar kimi istifadə edilməsi təklifi haqqında

Sinqapurun Valyuta Təşkilatı bundan istifadə edir. Nəzəri olaraq, bu, ümumi daxili məhsula görə böyük beynəlxalq ticarətə malik bir ölkə üçün praktikdir. Amma inflyasiyanı idarə etmək üçün məzənnədən istifadə etməkdə tələlərin olmaması doğru deyil. […]

Bizim vəziyyətimizdə, bahtın bahalaşmasına imkan versək, inflyasiyanın qarşısını almaq üçün ixracatçıların reaksiyalarının nə olacağını təxmin edə bilərsiniz. Digər tərəfdən, bahtın zəifləmə tendensiyası zamanı bahtı istənilən səviyyəyə yönəltmək üçün məhdud resurslarımız var.

Tayland iqtisadiyyatı inflyasiyaya nəzarət edə bilmir, çünki o, kiçik və açıqdır. Əslində, iqtisadi artımın böyük bir hissəsi daxili tələbdən irəli gəlir. İnflyasiya çərçivəsini qəbul edən ilk ölkə olan Yeni Zelandiya da kiçik və açıq iqtisadiyyata malikdir, lakin əsasən daxili iqtisadiyyat tərəfindən idarə olunan inflyasiyanı cilovlaya bilmişdir. […]

Tayland siyasət dərəcəsi (gündəlik məzənnə) regionda ən aşağı faiz dərəcələri arasındadır. Özəl kommersiya bankının artımı ardıcıl olaraq yüksəkdir [ilin birinci yarısı 16 faiz] və geniş əsaslıdır. Bu, bizim pul siyasətimizin maneə olmadığını sübut edir. […]

Son 12 ayda daxili xərclər kəskin artıb. İqtisadiyyatı pozsaq, əks təsirləri olacaq. Belə bir pozğunluq nəticəsində yaranan problemləri düzəltmək çox baha başa gələcək. 1997-ci ildə [maliyyə böhranı ili] qiymət mexanizmi iflasa uğradı və bu, heç vaxt almamalı olduqları iqtisadi sektorlara kreditlərin axmasına səbəb oldu.

[Siyasət dərəcəsi, məncə, mərkəzi bankın digər banklardan borc götürdükləri zaman tutduğu faizdir. Ümid edirəm ki, "gündəlik tarif" tərcüməsi düzgündür. Düzəliş: Siyasət dərəcəsi bankların bir-birindən borc götürdükləri zaman tutduqları faizdir. Məbləğ Tayland Bankının Pul Siyasəti Komitəsi tərəfindən müəyyən edilir. Bankların faiz dərəcələri siyasət dərəcəsinin səviyyəsindən asılıdır.]

Xarici valyuta haqqında

Hazırkı inflyasiya siyasəti indiki dövrdə ölkə üçün ən uyğun siyasət olaraq qalır. İdeal olaraq, biz valyuta sisteminə ümumiyyətlə təsir etmək istəmirik. Bunu etməyimizin yeganə səbəbi böyük zərbələri azaltmaqdır. Bəzi hallarda edə biləcəyimiz çox az şey var. […]

Xarici ehtiyatlarımız 2011-ci ildən sonra demək olar ki, artmayıb. Tayland şirkətləri tərəfindən birbaşa xarici investisiyaların artması fenomenal olmuşdur.

Nominal xarici ehtiyat ilin əvvəlindən 170 milyard dollar dəyərində svop müqavilələri ilə təxminən 20 milyard dollar səviyyəsində sabitdir. Bazara müdaxilə etmək fikrimiz ümumiyyətlə yoxdur.

Xarici ehtiyatların infrastruktur layihələrinə investisiya edilməsi haqqında

Bizim çoxlu xarici ehtiyatlarımız olduğu üçün mərkəzi bankın zəngin olması yanlış fikirdir. Həmin ehtiyatlar özəl sektorun ixracdan qazandığı pullardır. Qazandıqları dolları mərkəzi bankdan bahta dəyişirlər və onu öz fabriklərinə və ya yeni işlərinə xərcləyirlər. […]

Xarici valyutanı gələcəkdə istifadə üçün ehtiyat şəklində saxlamaq mərkəzi bankın işidir. Mərkəzi bank ehtiyacı ödəmək üçün adekvat dollar ehtiyatının olmasını təmin etməlidir.

(Mənbə: Bangkok Post, 23 avqust 2012)