Läsarfråga: Visdom eller kaffesump om växelkursen?

Naturligtvis beror svaret på frågan på den personliga situationen. Om jag tar min situation som exempel: mina tillgångar utgörs främst av min (för)pension och mina AOW-rättigheter. Dessutom har jag mina sparpengar och en del tillhörigheter här i Thailand (som står i min frus namn). Tyvärr är jag därför starkt beroende av växelkursen på den thailändska baht eftersom jag gör nästan alla mina utgifter i Thailand. För att minimera det beroendet är jag permanent övertrasserad i Nederländerna och jag överför alla pensionsförmåner direkt till min bank i Thailand. Jag tänker inte försöka få det bästa priset genom att vänta på ett gynnsamt ögonblick eftersom jag inte tror att jag är tillräckligt smart för det.
Så det är egentligen ingen idé att spekulera i utvecklingen av baht, men det är därför det är roligt att göra. Och naturligtvis finns det mycket att säga om det eftersom det finns olika perspektiv:
1. Arbetsproduktiviteten för en frisör i Thailand är verkligen inte lägre än för en holländsk frisör. Ändå tjänar hon bara 20 % eller ännu mindre av vad en holländsk frisör tjänar. Detta kommer i sinom tid att korrigeras genom löneökningar (uttryckt i baht) och/eller genom (potentiellt betydande) priskorrigeringar. Men så länge arbetsproduktiviteten hos till exempel den thailändska bonden är mycket lägre än den holländska bondens, behöver vi inte vara särskilt rädda för detta. Tyvärr för den thailändska frisören.
2. Den thailändska befolkningen är i genomsnitt mycket yngre än den holländska (europeiska) befolkningen. Du kan därför förvänta dig att tillväxten av BNP i Thailand kommer att vara högre än i Nederländerna under ett antal år. Det kan innebära en höjning av bahtens kurs.
3. Nationella skulder i Europa är oroväckande höga (mycket högre än de maximala 60 %) och ökar fortfarande (även i Nederländerna). Också uttryckt som en procentandel av BNP och även efter olika (konstgjorda) definitionsjusteringar av BNP för att få allt att se lite mer fördelaktigt ut. Statliga konkurser verkar inte omöjliga och kan faktiskt bara förebyggas genom att trycka pengar i mycket större skala och/eller konfiskera banktillgångar och pensionsrättigheter till exempel. Att trycka pengar i stor skala kommer – säkerligen på lång sikt – att resultera i en fallande växelkurs på euron. Konfiskering är inte heller en trevlig utsikt (garantin på upp till 100.000 XNUMX ЄXNUMX XNUMX i banktillgodohavanden kommer också att visa sig vara värdelös om behovet uppstår). Även om de europeiska länderna har ett mycket bättre betyg än Thailand har kreditvärderingsinstituten otroligt dåliga meriter, så det betyder egentligen ingenting.
4. Nuförtiden har vi bara fiat-pengar överallt i världen. Det betyder att det inte finns någon täckning, att en euro och en dollar har ett egenvärde på noll komma noll. Värdet på en valuta beror enbart på förtroendet för valutan. Förr var pengar kopplade till guld och betalningar gjordes till och med med guldmynt. 1944 var de stora valutorna kopplade till den amerikanska dollarn, och den amerikanska regeringen lovade att dollar skulle förbli utbytbara mot guld till en fast kurs. På så sätt var gulden också indirekt kopplad till guld. Som tack för det löftet fick den amerikanska dollarn bli reservvaluta. Nixon avbröt det arrangemanget ensidigt 1971 och utan att ens rådfråga andra länder. Men på grund av brist på alternativ förblev dollarn reservvalutan med alla de stora fördelar detta innebar för USA. Men från den tiden var gulden inte längre uppbackad av guld. Det behöver inte vara ett problem så länge centralbankerna tar sitt ansvar: att upprätthålla värdet på (= förtroendet för) valutan. Men Draghi sa till exempel för några år sedan att det är mycket viktigare för honom att bevara euron än att behålla dess värde. Han sa: "Vad det än krävs", och det syftade tyvärr på bevarandet av euron. Euron är därför i fara, men dollarn är i ännu större fara. Under de senaste decennierna har amerikaner kunnat importera många varor och betala för dem med dollar som är gratis för dem. Detta har lett till ett artificiellt högt välstånd i Amerika, men dessa dollar kommer fortfarande att gå tillbaka till deras hemland i framtiden. Och det kommer oundvikligen att orsaka ett enormt fall i dollarns värde. Den processen är redan synlig eftersom bland annat kineser och ryssar inte längre accepterar det faktum att amerikanerna ogenerat sätter ut stora mängder dollar på marknaden, särskilt den senaste tiden. På lång sikt kommer därför dollarn att falla kraftigt och det kan initialt resultera i en högre växelkurs för euron (uttryckt i baht), men eftersom ekonomin i Europa kommer att lida mycket mer av ett dollarfall än ekonomin på Thailand kommer utan tvekan att stiga kraftigt därefter.
5. Europas senaste sanktioner mot Ryssland har ännu inte besvarats av Ryssland. Men det svaret kommer och kan mycket väl utlösa en lågkonjunktur i Europa. Resultat: en fallande euro.
6. Beroendet i västvärlden av ett välfungerande banksystem är totalt. Utan banker finns det ingen ekonomi. Inget nakka nada. Men till exempel utgör derivatmarknaden värd 1 miljon * 1 miljard dollar en enorm risk för bankerna. Om det blir fel kommer ingen bank i Amerika och Europa att fungera längre. Lyckligtvis har man sedan förra krisen (6 år sedan) tagit fram ett datorprogram som ska se till att allt går smidigt. Men det är läskigt att vi måste vara beroende av det. De thailändska bankerna kommer nog att överleva i så fall. Håller tummarna.

Kort sagt: på längre sikt förväntar jag mig en prisökning på baht.
Som tur är är jag ingen ekonom och ingen behöver värdesätta mina ord. Men det är oroande att ekonomi inte är en exakt vetenskap. Så det faktum att jag inte är ekonom säger inte så mycket...