Em 2 de julho de 2017, o belga De Tijd publicou uma entrevista com Lex Hoogduin, professor de Economia Monetária, intitulada “BCE planta as sementes da próxima crise financeira”. Se estiver interessado, pode lê-lo aqui: www.tijd.be
Como um leitor de blog da Tailândia, você pode se perguntar por que deveria saber sobre isso? Bem, se você recebe uma pensão da Europa, se você possui títulos na Europa, especialmente títulos, e se você possui imóveis na Europa, então as ações do BCE tornarão provável outra crise e essas receitas e ativos serão perdidos. ser afetado.
Antes de explicar as preocupações de Lex Hoogduin para você, gostaria de apresentá-lo brevemente à teoria econômica. Todo mundo conhece o nome de John Maynard Keynes e sabe que sua teoria é que em tempos de crise econômica o governo deveria assumir a liderança e estimular a economia por meio da política monetária e dos gastos e investimentos do governo. Mas você também conhece a escola austríaca de economistas como Ludwig van Misis e Friedrich Hayek? Este movimento argumenta que grandes crises econômicas são o resultado de empréstimos artificialmente grandes. Isso certamente se aplica à grande depressão da década de 30 e à crise de crédito de 2008. A escola austríaca argumenta ainda que taxas de juros baixas levam ao consumo excessivo e a investimentos marginalmente lucrativos financiados com dívidas. Em algum momento a economia voltará ao normal e projetos de investimento marginais cairão pelas rachaduras e a bolha da dívida estourará.
Se você ler a entrevista com Hoogduin, perceberá que a escola austríaca influencia seu pensamento. O BCE comprou € 2015 bilhões em títulos desde 1.900, a grande maioria dos quais são títulos do governo. Assim, Dijsselbloem e seus colegas europeus emitem títulos do governo que são comprados pelo BCE. No Tratado de Maastricht, os países do euro concordaram em manter o déficit público abaixo de três por cento do PIB e, se for maior, resolver o problema por conta própria. Portanto, sem ajuda de outros países da UE e sem financiamento monetário (ligando a prensa de dinheiro). Mas o BCE torna possível o financiamento monetário para Dijsselbloem e outros, e ele e seus colegas mantêm a boca fechada. E, por enquanto, o programa de compras do BCE continuará feliz este ano.
A política do BCE de dinheiro virtualmente livre com uma taxa de juros quase zero também está tendo um efeito desastroso em quase todos os setores. Os governos conseguem tomar dinheiro emprestado a quase 0% e o companheiro de um mercado de capital de giro nada mais é do que um fino fio de algodão. Os ministros das Finanças europeus orgulham-se de si mesmos e dizem que puseram as finanças públicas em ordem. A necessidade de colocar as coisas em ordem desapareceu e os empréstimos a quase zero por cento são tão bons para os governos europeus que ninguém menciona a situação anormal e afirma que o retorno a um mercado monetário normal é realmente necessário.
A política monetária frouxa do BCE levou o dinheiro dos bancos a bater no teto e as empresas podem usar dinheiro emprestado para aumentar o retorno sobre o patrimônio. Você provavelmente também leu recentemente que a taxa de trabalho na Holanda está mais baixa do que nunca e que o recíproco, a taxa de capital está mais alta do que nunca. Sou um simples economista de negócios e passei por muitos programas em minha vida profissional para reduzir o dinheiro em estoques e contas a receber, mas nos dias atuais isso é desnecessário. A baixa taxa de juros leva à aceitação de investimentos marginais, mantém vivas as empresas marginais e torna a inovação menos urgente. A política monetária frouxa do BCE também leva a taxas de câmbio do Euro mais baixas e, juntamente com o acima, a política afeta a inovação e a competitividade das empresas europeias.
Meu filho comprou um apartamento em Amsterdã há alguns anos e o financiou com uma hipoteca de 110%. Depois de estar "debaixo d'água" por vários anos, ele agora conseguiu um lucro substancial. Há uma bolha imobiliária em toda a Holanda e em muitos países europeus porque colocar dinheiro no banco não compensa e porque os títulos estão ficando muito caros. Mas você sabe como é com as bolhas: em algum momento elas estouram e tudo vai à venda. Afinal, depois de cinco ou dez anos, a hipoteca deve ser prorrogada e com juros normais de mercado, as famílias necessárias terão problemas. E então a escola austríaca estava certa mais uma vez.
Hoogduin vê algo positivo para o futuro? Sim, em 2018 e 2019 serão substituídos quatro dos seis membros da Comissão Executiva do BCE. Os que permanecem (um alemão e um luxemburguês) estão mais próximos do mandato original do BCE. Felizmente, o Sr. Dragi também irá embora e então será a vez de um norte-europeu novamente. Continuo, por isso, a esperar o regresso a um mercado de taxas de juro normais, que por um lado permita rácios de financiamento e retornos normais nos fundos de pensões e talvez também uma taxa de câmbio do Euro mais realista.
Enviado por Rembrandt van Duijvenbode
O desenho do BCE nada mais é do que um apoio financeiro aos estados do sul.
Os estados do sul podem emprestar dinheiro barato porque os estados do norte atuam como fiadores.
Se eles não pagarem, os estados do norte podem desembolsar o dinheiro.
Estimular a economia, com aquele dinheiro de graça, é um conto de fadas.
O que acontece se o BCE quiser reduzir esse estoque de títulos?
Então as taxas de juros disparam porque os países precisam tomar dinheiro emprestado em outros lugares.
E a economia entra em colapso com a mesma rapidez.
Se os credores não tiverem mais confiança no BCE (agora um grande Bad Bank), a confiança no Euro será prejudicada.
Aguardando então o primeiro ataque ao Euro pelos especuladores (nos bons velhos tempos, os especuladores contra o valor da moeda eram punidos com a morte, mas infelizmente)
Felizmente, agora existe um novo plano da Europa.
Vamos criar um banco europeu ruim, onde também podemos armazenar todos os empréstimos ruins dos bancos.
Compartilho da opinião de que um dia uma bolha estourará, o BCE um dia terá que dar baixa nos "títulos" comprados, então dar baixa às custas dos cidadãos da UE?
Os baixos juros que os cidadãos e, por exemplo, os fundos de pensão recebem também custam dinheiro aos cidadãos.
Existe apenas desvantagem?
Não, neste período de juros muito baixos, os vários países já ganharam muito com os juros baixos dos títulos que emitiram, o que significa para os cidadãos da UE que seu governo recebeu uma redução significativa de juros justamente por causa desses juros baixos avaliar.
Mas há um preço para isso.
NicoB
Isso vai baixar o valor do euro novamente? Eu faço esta pergunta porque o Euro subiu ligeiramente contra o Baht nos últimos meses para THB 38,5 no momento, então infelizmente não vamos mais atender às previsões anteriores de THB 40. Estamos voando para a Tailândia por um longo período na próxima semana, então estou me perguntando se é melhor trocar nossas economias por baht e depositá-las em nossa conta bancária tailandesa, ou se devo trocar apenas uma pequena parte (dinheiro de férias) e haverá momentos mais favoráveis para o Euro no próximo ano?
Um agricultor nunca coloca todos os seus ovos em uma cesta.
Portanto, não significa trocar todas as economias em banho.
A política tailandesa não é realmente estável, possivelmente haverá eleições em algum momento.
Trocar parte em baht tailandês e parte em dólares é uma opção.
Apostar em uma queda na taxa de câmbio do euro também é uma opção.
Agora troque todos os euros por baht tailandês e, quando o euro entrar em colapso, troque-o de volta por euros.
Apostar no colapso do euro comprando bahts dificilmente parece uma boa ideia para mim.
Então é melhor apenas comprar dólares.
Se o Baht entrar em colapso, você perdeu seu dinheiro e o dólar ainda está intacto.
Se o dólar cair, o Baht também cairá e você perderá seu dinheiro.
A propósito, se o dólar cair, é provável que acabemos todos no banco de alimentos.
Então, pessoas de todo o mundo provavelmente farão fila para receber sua ração diária por muitos anos com seus cartões de racionamento.
Algo como o inverno da fome em 1944.
Belo artigo com bons insights. No entanto, várias nuances são possíveis:
- Há de facto uma taxa de juro extremamente baixa, também devido à política do BCE, talvez isso tenha um efeito de 0,6%. O artigo não diz nada que as baixas taxas de juros estruturais são o resultado de um baixo crescimento populacional prolongado e quase nenhum crescimento de produtividade fora da política do BCE. Esta taxa de juro estruturalmente baixa pode ter efeitos negativos na sua pensão.
- Um dedo acusador é apontado para o aumento dos preços das casas na Holanda na política do BCE com risco de bolha. No entanto, as causas estruturais das baixas taxas de juros e o fato de que a produção de construção na Holanda está atrasada em relação à demanda por moradias há 20 anos, certamente em Randstad, não são abordadas.
Em vez de procurar um bode expiatório no BCE, o conselho deveria ser que os aposentados na Tailândia diversifiquem seus riscos em todas as circunstâncias, mas também aceitem que sua emigração é um risco financeiro pelo qual são responsáveis.
Artigo interessante e fascinante… obrigado por isso. Como você vê uma taxa do euro mais realista?
Em si você pode ter uma discussão interessante sobre isso, mas não vejo imediatamente a aplicação prática das considerações acima para os leitores do Thailandblog. O propósito da mensagem precisamente aqui me escapa completamente.
Se tal professor prevê algo, você certamente pode esperar o contrário. Opiniões são como bundas... todo mundo tem uma.
Minha ideia é que é melhor trocar seu dinheiro agora…..o Euro ocasionalmente recuperará alguns direitos, mas o futuro está na Ásia, isso agora está gradualmente claro….O baht agora é uma moeda fantástica…a economia está aqui cada dia mais robusto……a população é jovem e submissa…Na Europa já é notícia se mais um prédio de apartamentos é construído….no sudeste da Ásia eles constroem uma cidade inteira todos os meses…o sudeste da Ásia é a Europa dos anos sessenta.
Excelente análise.
No entanto, temo que Bruxelas não se importe com isso e continue com suas ações destrutivas. Portanto, vejo uma saída da UE como a única solução para a Holanda e talvez também para o Euro.
Em 2011, a taxa de juros dos títulos do governo italiano subiu para mais de 7%. Isso porque os juros também incluem uma taxa de risco, e na Itália havia risco de calote do estado porque a dívida havia subido para 130% do PIB. No entanto, a Itália não usou os últimos anos de taxas de juros artificialmente baixas para reduzir essa dívida; pelo contrário, a dívida até aumentou um pouco mais. E se o BCE parar de comprar, parece lógico que as taxas de juros voltem a esse nível alto e possivelmente ainda mais. E em parte devido ao aumento dos pagamentos de juros, a Itália está novamente em risco de falência. Não sei como isso vai acabar, é claro, mas uma solução agradável não parece estar disponível. As pessoas na Holanda e também os farang na Tailândia sem dúvida sofrerão com isso. Pode ser sábio comprar bahts. Talvez eventualmente consigamos um neuro forte. Não sei. Meu conselho: compre algum ouro ou ações em minas de ouro porque o ouro, sem dúvida, ficará mais caro nesse caso. Mas não pense no ouro tanto como um investimento, mas mais como uma apólice de seguro.
Relacionado à Tailândia, na medida em que o Banco (central) da Tailândia deve prestar contas à mesma parte obscura que o BCE, ou seja, o BIS. Posso recomendar a quem não sabe o que este banco central dos bancos centrais, que está completamente acima de todas as leis e regras (democráticas e, por exemplo, comando do exército), leia o seguinte artigo que discute seus objetivos e história em mais detalhes: http://www.zerohedge.com/news/2015-04-11/meet-secretive-group-runs-world
É hora de um mundo sem dinheiro. Também estamos trabalhando muito nisso, mas é claro que isso não chega aos meios de comunicação de massa.
Bram, você mesmo já indicou porque o euro não é amado por muita gente: as diferenças são imensas e isso acabará por significar o fim “irrevogável” do euro. E esse fim será acompanhado de muita dor. Uma moeda única com alguns países afins teria sido muito melhor. Era só uma questão de megalomania. Os políticos pensam grande.