Pada 2 Julai 2017, De Tijd dari Belgium menerbitkan temu bual dengan Lex Hoogduin, profesor Ekonomi Monetari, bertajuk "ECB menanam benih krisis kewangan seterusnya". Jika anda berminat anda boleh membacanya di sini: www.tijd.be
Sebagai pembaca blog Thailand, anda mungkin tertanya-tanya mengapa anda perlu tahu apa-apa tentang perkara ini? Nah, jika anda menerima pencen dari Eropah, jika anda memiliki sekuriti dan khususnya bon di Eropah dan jika anda memiliki hartanah di Eropah, maka tindakan ECB bermakna bahawa krisis seterusnya mungkin berlaku dan pendapatan dan aset ini akan hilang.akan terjejas oleh.
Sebelum saya menerangkan kebimbangan Lex Hoogduin kepada anda, saya ingin memperkenalkan anda secara ringkas kepada teori ekonomi. Semua orang tahu nama John Maynard Keynes dan tahu bahawa teorinya bermaksud bahawa pada masa kegawatan ekonomi kerajaan mesti memimpin dan meningkatkan ekonomi dengan dasar monetari dan melalui perbelanjaan dan pelaburan kerajaan. Tetapi adakah anda juga biasa dengan sekolah ahli ekonomi Austria seperti Ludwig van Misis dan Friedrich Hayek? Pergerakan ini berhujah bahawa krisis ekonomi utama adalah hasil daripada jumlah kredit yang besar secara buatan. Ini pastinya terpakai kepada Kemelesetan Besar pada tahun 30-an dan kepada krisis kredit pada tahun 2008. Sekolah Austria selanjutnya menyatakan bahawa kadar faedah yang dikurangkan membawa kepada penggunaan berlebihan dan menguntungkan sedikit - pelaburan yang dibiayai oleh hutang. Pada satu ketika ekonomi akan kembali normal dan projek pelaburan marginal akan gagal dan gelembung hutang akan pecah.
Jika anda membaca temu bual dengan Hoogduin, anda akan mendapati bahawa sekolah Austria mempengaruhi pemikirannya. ECB telah membeli €2015 bilion dalam bentuk bon sejak 1.900, yang majoritinya terdiri daripada bon kerajaan. Jadi Dijsselbloem dan rakan-rakan Eropahnya mengeluarkan bon kerajaan yang kemudiannya dibeli oleh ECB. Dalam Perjanjian Maastricht, negara-negara Euro bersetuju untuk mengekalkan defisit kerajaan di bawah tiga peratus daripada KDNK dan, jika lebih tinggi, menyelesaikan masalah itu sendiri. Jadi tanpa bantuan daripada negara EU yang lain dan tanpa pembiayaan kewangan (menghidupkan akhbar wang). Tetapi ECB membolehkan pembiayaan monetari untuk Dijsselbloem et al. dan dia dan rakan-rakannya tetap tutup mulut. Dan buat masa ini, program pembelian ECB akan diteruskan dengan gembira tahun ini.
Dasar ECB bagi wang yang hampir bebas dengan kadar faedah hampir sifar juga mempunyai kesan buruk ke atas hampir semua sektor. Kerajaan mampu meminjam wang hampir 0% dan pengembara pasaran modal yang berfungsi tidak lebih daripada benang kapas nipis. Menteri-menteri Kewangan Eropah berbangga untuk mengatakan bahawa mereka telah mengatur kewangan awam. Keperluan untuk mengatur segala-galanya telah hilang dan meminjam pada hampir sifar peratus adalah sangat baik untuk kerajaan Eropah sehingga tiada siapa yang menyebut situasi yang tidak normal dan menyatakan bahawa pengembalian kepada pasaran wang biasa benar-benar diperlukan.
Dasar wang longgar ECB bermakna wang di bank mencecah siling dan syarikat boleh menggunakan wang yang dipinjam untuk meningkatkan pulangan ke atas ekuiti. Anda mungkin juga baru-baru ini membaca bahawa nisbah buruh di Belanda lebih rendah berbanding sebelum ini dan nisbah modal secara timbal balik adalah lebih tinggi daripada sebelumnya. Saya seorang ahli ekonomi perniagaan yang mudah dan telah melihat banyak program dalam kehidupan bekerja saya untuk mengurangkan wang dalam inventori dan akaun belum terima, tetapi pada masa kini itu tidak perlu. Kadar faedah yang rendah membawa kepada penerimaan pelaburan marginal, memastikan syarikat marginal terus hidup dan menjadikan inovasi kurang mendesak. Dasar monetari ECB yang longgar juga membawa kepada kadar pertukaran euro yang lebih rendah dan, bersama-sama dengan perkara di atas, dasar tersebut mempengaruhi inovasi dan daya saing perniagaan Eropah.
Anak saya membeli sebuah apartmen di Amsterdam beberapa tahun lalu dan membiayainya dengan gadai janji 110%. Selepas "di bawah air" selama beberapa tahun, dia kini telah memperoleh keuntungan yang besar. Terdapat gelembung hartanah di seluruh Belanda dan di banyak negara Eropah kerana meletakkan wang di bank tidak membuahkan hasil dan kerana sekuriti kini menjadi sangat mahal. Tetapi anda tahu bagaimana keadaannya dengan buih: pada satu ketika ia pecah dan semuanya mula dijual. Lagipun, selepas lima atau sepuluh tahun gadai janji mesti dilanjutkan dan, dengan kadar faedah pasaran biasa, beberapa keluarga akan menghadapi masalah. Dan kemudian sekolah Austria telah terbukti betul sekali lagi.
Adakah Hoogduin melihat sesuatu yang positif untuk masa depan? Ya, empat daripada enam ahli lembaga ECB akan diganti pada 2018 dan 2019. Mereka yang kekal di tempat (seorang Jerman dan warganegara Luxembourg) adalah paling hampir dengan mandat asal ECB. Nasib baik, Encik Dragi akan pergi dan kemudian akan tiba masanya untuk Eropah Utara lagi. Oleh itu, saya terus berharap untuk kembali kepada pasaran kadar faedah biasa, yang pada satu tangan akan membolehkan nisbah perlindungan biasa dan pulangan dalam dana pencen dan mungkin juga kadar pertukaran Euro yang lebih realistik.
Dihantar oleh Rembrandt van Duijvenbode
Tujuan ECB tidak lebih daripada sokongan kewangan untuk negeri-negeri selatan.
Negeri-negeri selatan boleh meminjam wang dengan murah kerana negeri-negeri utara bertindak sebagai penjamin.
Jika mereka tidak membayar balik, negeri-negeri utara boleh mengeluarkan wang itu.
Merangsang ekonomi dengan wang percuma itu adalah kisah dongeng.
Apakah yang berlaku jika ECB mahu mengurangkan stok bon tersebut?
Kemudian kadar faedah meningkat kerana negara perlu meminjam wang di tempat lain.
Dan ekonomi runtuh dengan cepat.
Jika pemberi pinjaman tidak lagi mempunyai keyakinan terhadap ECB (kini Bad Bank yang sangat besar), keyakinan terhadap Euro akan terjejas.
Kita kemudian perlu menunggu serangan pertama terhadap Euro oleh spekulator (pada zaman dahulu, spekulator telah diberikan hukuman mati terhadap nilai mata wang, tetapi malangnya)
Nasib baik, kini terdapat rancangan baru dari Eropah.
Kami akan menubuhkan bank buruk Eropah, di mana kami juga boleh menangani semua pinjaman buruk daripada bank.
Saya berkongsi pendapat bahawa gelembung akan pecah suatu hari nanti, ECB suatu hari nanti perlu menghapuskan "sekuriti" yang dibeli, jadi menghapuskannya, dengan mengorbankan warga EU?
Kadar faedah rendah yang diterima oleh rakyat dan, sebagai contoh, dana pencen juga menyebabkan kos wang rakyat.
Adakah terdapat hanya kelemahan?
Tidak, dalam tempoh ini dengan kadar faedah yang sangat rendah, pelbagai negara telah memperoleh banyak hasil kerana kadar faedah yang rendah pada bon yang mereka keluarkan, yang bermaksud bagi warga EU bahawa kerajaan mereka menerima pengurangan kadar faedah yang ketara dengan tepat kerana kadar faedah yang rendah itu. kadar bunga.
Tetapi itu datang pada harga.
NicoB
Adakah ini akan menyebabkan Euro menyusut lagi? Saya bertanya soalan ini kerana Euro telah meningkat sedikit berbanding Baht dalam beberapa bulan kebelakangan ini kepada THB 38,5 pada masa ini, jadi malangnya kami tidak akan lagi mencapai ramalan sebelumnya iaitu THB 40. Kami akan terbang ke Thailand minggu depan untuk jangka masa yang panjang, jadi saya tertanya-tanya sama ada yang terbaik untuk menukar simpanan kami secara keseluruhannya kepada Baht dan mendepositkannya ke dalam akaun bank Thai kami, atau sama ada saya perlu menukar sebahagian kecil sahaja ( wang percutian) dan adakah masa yang lebih baik untuk Euro tahun depan?
Seorang petani tidak pernah meletakkan semua telurnya dalam satu bakul.
Ini tidak bermakna menukar semua simpanan anda ke dalam bilik mandi.
Politik Thailand sebenarnya tidak stabil, pilihan raya mungkin berlaku dalam satu masa.
Bertukar sebahagian dalam baht Thai dan sebahagian dalam dolar adalah pilihan.
Berjudi pada kejatuhan kadar euro juga merupakan pilihan.
Sekarang tukarkan semua euro dengan baht Thai dan apabila euro runtuh, tukarkannya kembali dengan euro.
Berjudi pada kejatuhan Euro dengan membeli Baht tidak kelihatan seperti idea yang baik kepada saya.
Kemudian lebih baik beli dolar sahaja.
Jika Baht runtuh, anda kehilangan wang anda dan dolar masih utuh.
Jika dolar runtuh, Baht juga runtuh dan anda kehilangan wang anda.
Jika dolar runtuh, nampaknya ada peluang yang baik bahawa kita semua akan berakhir di bank makanan.
Kemudian mungkin akan ada orang di seluruh dunia dengan kad catuan mereka beratur untuk catuan harian mereka selama bertahun-tahun yang akan datang.
Sesuatu seperti Musim Sejuk Kelaparan pada tahun 1944.
Artikel yang bagus, dengan pandangan yang baik. Walau bagaimanapun, beberapa nuansa mungkin:
-Memang terdapat kadar faedah yang sangat rendah, juga disebabkan oleh dasar ECB, mungkin itu mempunyai kesan sebanyak 0,6%. Artikel itu tidak mengatakan bahawa kadar faedah yang rendah dari segi struktur adalah hasil daripada pertumbuhan penduduk yang rendah jangka panjang dan hampir tidak ada pertumbuhan produktiviti di luar dasar ECB. Kadar faedah yang rendah dari segi struktur ini boleh memberi kesan negatif ke atas pencen anda.
-Satu jari yang menuduh dituding kepada kenaikan harga rumah di Belanda pada dasar ECB dengan risiko gelembung. Walau bagaimanapun, punca struktur kadar faedah yang rendah dan fakta bahawa pengeluaran pembinaan di Belanda telah ketinggalan daripada permintaan perumahan selama 20 tahun, terutamanya di Randstad, tidak dibincangkan.
Daripada mencari kambing hitam dalam ECB, saranan hendaklah pesara di Thailand mempelbagaikan risiko mereka dalam semua keadaan, tetapi juga menerima bahawa penghijrahan mereka adalah risiko kewangan yang mereka sendiri bertanggungjawab.
Artikel yang menarik dan menarik…terima kasih untuk itu. Bagaimanakah anda melihat kadar Euro yang lebih realistik?
Dengan sendirinya anda boleh mengadakan perbincangan yang menarik tentang ini, tetapi saya tidak segera melihat aplikasi praktikal pertimbangan di atas kepada pembaca Thailandblog. Tujuan mesej di sini benar-benar melarikan diri saya.
Jika profesor sedemikian meramalkan sesuatu, anda pasti boleh mengharapkan sebaliknya. Pendapat adalah seperti punggung…..setiap orang ada satu.
Idea saya ialah yang terbaik adalah menukar wang anda sekarang... Euro masih akan mendapat beberapa hak dari semasa ke semasa, tetapi masa depan terletak di Asia, yang kini semakin jelas secara beransur-ansur... Baht kini sangat mata wang yang kukuh... ekonomi di sini setiap hari menjadi lebih teguh... penduduknya muda dan tunduk... Di Eropah adalah berita apabila bangunan pangsapuri lain dibina... di Asia Tenggara mereka membina keseluruhan bandar setiap bulan ... Asia Tenggara ialah Eropah tahun enam puluhan.
Analisis yang sangat baik.
Walau bagaimanapun, saya khuatir Brussels tidak akan terganggu dengan ini dan hanya akan meneruskan tindakan yang merosakkannya. Oleh itu, saya melihat satu-satunya penyelesaian untuk Belanda sebagai keluar dari EU dan mungkin juga dari Euro.
Pada tahun 2011, kadar faedah ke atas kertas kerajaan Itali telah meningkat kepada lebih daripada 7%. Ini kerana kadar faedah juga termasuk pampasan risiko, dan di Itali terdapat risiko kebankrapan negara kerana hutang telah meningkat kepada 130% daripada KNK. Walau bagaimanapun, Itali tidak menggunakan kadar faedah rendah buatan tahun kebelakangan ini untuk mengurangkan hutang itu; sebaliknya, hutang telah meningkat sedikit lagi. Dan jika ECB berhenti membeli, nampaknya logik bahawa kadar faedah akan kembali ke tahap yang tinggi itu dan mungkin lebih tinggi. Dan sebahagiannya disebabkan oleh peningkatan pembayaran faedah ini, Itali sekali lagi berisiko muflis. Sudah tentu, saya tidak tahu bagaimana ia akan berakhir, tetapi nampaknya tidak ada penyelesaian yang menyenangkan yang tersedia. Orang di Belanda dan juga farang di Thailand sudah pasti akan mengalami ini. Mungkin adalah bijak untuk membeli baht. Mungkin kita akhirnya akan mendapat neuro yang kuat. tak tahu. Nasihat saya: beli beberapa emas atau saham dalam lombong emas kerana emas sudah pasti akan menjadi lebih mahal dalam kes sedemikian. Tetapi melihat emas kurang sebagai pelaburan dan lebih sebagai polisi insurans.
Setakat itu ia berkaitan dengan Thailand kerana Bank Thailand (pusat) mesti bertanggungjawab kepada pihak yang sama seperti ECB, iaitu BIS. Saya boleh mengesyorkan artikel berikut kepada sesiapa sahaja yang tidak tahu apa itu bank pusat bank pusat ini, yang sepenuhnya mengatasi semua undang-undang dan peraturan (kedua-dua demokratik dan, sebagai contoh, kepimpinan tentera), yang menyelidiki lebih mendalam tentang objektif dan sejarahnya. : http://www.zerohedge.com/news/2015-04-11/meet-secretive-group-runs-world
Sudah tiba masanya untuk dunia tanpa wang. Kami juga berusaha keras dalam hal ini, tetapi sudah tentu ia tidak sampai ke media massa.
Bram, anda sudah menunjukkan mengapa euro tidak popular dengan ramai orang: perbezaannya sangat besar dan dalam jangka panjang ini "tidak boleh ditarik balik" bermakna berakhirnya euro. Dan penghujung itu akan disertai dengan banyak kesakitan. Mata wang tunggal dengan beberapa negara yang berfikiran sama adalah lebih baik. Ia hanya masalah khayalan keagungan. Ahli politik hanya berfikir besar.