Pertanyaan pembaca: Hikmah atau ampas kopi tentang kurs?

Tentu saja, jawaban atas pertanyaan tersebut tergantung pada situasi pribadi. Jika saya mengambil situasi saya sebagai contoh: aset saya sebagian besar dibentuk oleh (pra)pensiun dan hak AOW saya. Selain itu, saya memiliki tabungan dan beberapa barang di sini di Thailand (yang atas nama istri saya). Sayangnya, karena itu saya sangat bergantung pada nilai tukar baht Thailand karena saya melakukan hampir semua pengeluaran saya di Thailand. Untuk meminimalkan ketergantungan itu, saya secara permanen ditarik berlebihan di Belanda dan saya mentransfer setiap tunjangan pensiun langsung ke bank saya di Thailand. Saya tidak akan mencoba mendapatkan tarif terbaik dengan menunggu saat yang menguntungkan karena saya rasa saya tidak cukup pintar untuk itu.
Jadi sebenarnya tidak ada gunanya berspekulasi tentang perkembangan baht, tapi karena itu menyenangkan untuk dilakukan. Dan tentu saja banyak yang bisa dikatakan tentangnya karena ada berbagai perspektif:
1. Produktivitas tenaga kerja seorang penata rambut di Thailand tentu tidak kalah dengan produktivitas tenaga kerja seorang penata rambut Belanda. Namun penghasilannya hanya 20% atau bahkan kurang dari penghasilan seorang penata rambut Belanda. Hal ini akan diperbaiki pada waktunya melalui kenaikan gaji (dinyatakan dalam baht) dan/atau melalui koreksi harga (yang berpotensi signifikan). Namun selama produktivitas tenaga kerja, misalnya, petani Thailand jauh lebih rendah dibandingkan produktivitas tenaga kerja petani Belanda, kita tidak perlu terlalu takut akan hal ini. Sayangnya untuk penata rambut Thailand.
2. Penduduk Thailand rata-rata jauh lebih muda dibandingkan penduduk Belanda (Eropa). Oleh karena itu, Anda dapat memperkirakan bahwa pertumbuhan PDB di Thailand akan lebih tinggi dibandingkan pertumbuhan PDB di Belanda dalam beberapa tahun ke depan. Hal ini bisa berarti kenaikan nilai tukar baht.
3. Utang negara di Eropa sangat tinggi (jauh lebih tinggi dari batas maksimum 60%) dan masih terus meningkat (juga di Belanda). Juga dinyatakan sebagai persentase dari GNP dan juga setelah berbagai penyesuaian definisi (buatan) dari GNP untuk membuat segalanya terlihat sedikit lebih menguntungkan. Kebangkrutan pemerintah tampaknya bukan hal yang mustahil dan sebenarnya hanya dapat dicegah dengan mencetak uang dalam skala yang lebih besar dan/atau menyita aset bank dan hak pensiun, misalnya. Mencetak uang dalam skala besar – tentunya dalam jangka panjang – akan mengakibatkan jatuhnya nilai tukar euro. Penyitaan juga bukan prospek yang menyenangkan (jaminan saldo bank hingga Є100.000 juga akan terbukti tidak ada nilainya jika diperlukan). Meskipun negara-negara Eropa memiliki peringkat yang jauh lebih baik daripada Thailand, lembaga pemeringkat tersebut memiliki rekam jejak yang sangat buruk, jadi hal itu tidak berarti apa-apa.
4. Saat ini kita hanya mempunyai uang kertas di seluruh dunia. Artinya tidak ada penutup, bahwa euro dan dolar mempunyai nilai intrinsik nol koma nol. Nilai suatu mata uang hanya bergantung pada kepercayaan terhadap mata uang tersebut. Di masa lalu, uang dikaitkan dengan emas dan pembayaran bahkan dilakukan dengan koin emas. Pada tahun 1944, mata uang utama dikaitkan dengan dolar AS, dan pemerintah AS berjanji bahwa dolar akan tetap dapat ditukar dengan emas dengan nilai tukar tetap. Dengan cara ini gulden juga secara tidak langsung terkait dengan emas. Sebagai rasa syukur atas janji tersebut, dolar AS diizinkan menjadi mata uang cadangan. Nixon membatalkan pengaturan tersebut secara sepihak pada tahun 1971 dan bahkan tanpa berkonsultasi dengan negara lain. Namun, karena kurangnya alternatif, dolar tetap menjadi mata uang cadangan dengan segala manfaat besarnya bagi AS. Namun sejak saat itu, gulden tidak lagi didukung oleh emas. Hal ini tidak menjadi masalah selama bank sentral mengambil tanggung jawabnya: menjaga nilai (= kepercayaan terhadap) mata uang. Namun Draghi, misalnya, mengatakan beberapa tahun lalu bahwa menjaga euro jauh lebih penting baginya daripada mempertahankan nilainya. Dia berkata: “Apa pun yang diperlukan”, dan sayangnya hal itu mengacu pada pelestarian euro. Oleh karena itu, Euro berada dalam bahaya, namun Dolar berada dalam bahaya yang lebih besar. Dalam beberapa dekade terakhir, orang Amerika telah mampu mengimpor banyak barang dan membayarnya dengan dolar yang gratis untuk barang tersebut. Hal ini telah menyebabkan kemakmuran yang sangat tinggi di Amerika, namun dolar tersebut masih akan kembali ke negara asalnya di masa depan. Dan hal ini pasti akan menyebabkan jatuhnya nilai dolar secara besar-besaran. Proses tersebut sudah terlihat karena Tiongkok dan Rusia, antara lain, tidak lagi menerima kenyataan bahwa Amerika tanpa malu-malu menaruh dolar dalam jumlah besar di pasar, terutama akhir-akhir ini. Oleh karena itu, dalam jangka panjang, dolar akan turun tajam dan hal ini pada awalnya mungkin mengakibatkan nilai tukar euro yang lebih tinggi (dinyatakan dalam baht), namun karena perekonomian di Eropa akan lebih menderita akibat jatuhnya dolar dibandingkan dengan perekonomian di Eropa. Thailand akan melakukannya, baht pasti akan naik tajam setelahnya.
5. Sanksi terbaru Eropa terhadap Rusia belum ditanggapi oleh Rusia. Namun jawaban tersebut akan datang dan bisa memicu resesi di Eropa. Hasilnya: euro jatuh.
6. Ketergantungan total di dunia Barat pada sistem perbankan yang berfungsi dengan baik. Tanpa bank tidak ada perekonomian. Tidak ada apa pun. Namun misalnya, pasar derivatif senilai 1 juta * 1 miliar dolar menimbulkan risiko yang sangat besar bagi bank. Jika hal ini terjadi, tidak ada bank di Amerika dan Eropa yang akan berfungsi lagi. Untungnya, sejak krisis terakhir (6 tahun yang lalu), sebuah program komputer telah dirancang untuk memastikan semuanya berjalan lancar. Tapi menakutkan kalau kita harus bergantung padanya. Bank-bank Thailand mungkin akan bertahan dalam kasus ini. Semoga saja.

Singkatnya: tentunya dalam jangka panjang saya mengharapkan kenaikan harga baht.
Untungnya, saya bukan seorang ekonom dan tidak ada yang menghargai kata-kata saya. Tapi sungguh mengganggu bahwa ekonomi bukanlah ilmu pasti. Jadi fakta bahwa saya bukan seorang ekonom tidak banyak bicara….