O poder do baht tailandés
Hai seis anos, o meu fillo fixo un traballo para o instituto sobre o poder dos dólares estadounidenses. Se tiveses que ler este artigo agora, sorprenderíaste do moito que chegou. Polo tanto, agora un artigo filosófico sobre "o poder do baht tailandés", que probablemente levará a moita discusión.
Moitos aínda lembran que hai máis de 4 anos o tipo de cambio era de 50 baht por 1 euro. Neses 4 anos, o baht tailandés aumentou ata un momento de 37,50 baht por 1 euro. Agora coñécense varias razóns para iso, pero cara onde vai agora o baht tailandés?
Primeiro esbozamos os problemas actuais en Tailandia:
- inestabilidade política;
- retirada de fondos de Tailandia por parte dos investimentos;
- as enormes existencias de arroz compradas polo goberno;
- as inxentes cantidades investidas neste sistema arrocero, que agora hai que reducir coa emisión de bonos (préstamo a longo prazo);
- contratar un préstamo de 2,2 billóns de baht tailandés para renovar e mellorar a infraestrutura;
- contratar un préstamo de 350 millóns de baht para obras de auga;
- dependencia do prezo do arroz no mercado mundial;
- a limitada diferenciación dos produtos arroz, caucho, froita e peixe/camarón;
- o declive da industria turística, entre outras cousas debido a que xa non se permiten as viaxes de Zero$ desde China;
- a dependencia dos irmáns maiores China e Xapón en particular;
- o aumento dos custos salariais obrigatorios de polo menos 300 baht por día;
- corrupción profundamente arraigada.
Con cada punto podes imaxinar que consecuencias pode ter sobre o desenvolvemento económico de Tailandia. O positivo é o optimismo da TAT (Autoridade de Turismo de Tailandia) e dos organismos gobernamentais e as súas expectativas demasiado altas cada vez. Ademais, naturalmente non nos atrevemos a cuestionar a fiabilidade das cifras publicadas.
A semana pasada falei co meu amigo Pat, quen tivo varias empresas en Tailandia pero que agora ve claramente os problemas por diante para Tailandia. Acusa aos labregos de crer só no arroz, porque os seus pais tamén o fixeron, e do comportamento demente de tráfico dos tailandeses e dos numerosos accidentes innecesarios. Non obstante, non debemos abandonar o noso pensamento occidental ao pensamento asiático. Aínda poden ter razón dentro de 50 anos.
En Europa todo está empezando a asentarse de novo e hai de novo crecemento económico (caídamos bastante ao principio e despois o crecemento seguirá naturalmente). Alemaña, en particular, volveu atopar o camiño correcto coa súa estabilidade política, sen salarios mínimos e diferenciación de empresas. Seguirá o resto de Europa, incluso Grecia. En resumo: o euro é cada vez máis estable e unha vez máis unha boa moeda para investir o diñeiro.
Nos EUA a xente ten billóns de débedas (no momento de escribir 17.852 millóns de dólares). Comprenderás que hai algunhas formas de pagar esta débeda e espero que as imprentas de diñeiro se aceleren aínda máis, facendo que o dólar estadounidense caia aínda máis fronte ao euro. Non descarto 2 US$ por euro en 10 anos (ver a primeira frase deste artigo). Europa paga indirectamente a débeda nacional dos EUA.
O partido máis rico do mundo é China. Na riqueza, na produción, nas exportacións e no crecemento económico. As súas participacións en dólares estadounidenses e en dólares son tan grandes que poden derrubar económicamente os EE. UU. en cuestión de horas, pero tamén se dan conta de que a súa propia economía colapsará por completo como resultado, polo que compran moitas empresas en África e Europa.
Que significa isto para o baht tailandés?
- Se o mercado do arroz débese á sobreprodución e, polo tanto, á caída do prezo, Tailandia ten un problema enorme.
- Se a industria turística cae, afectará negativamente aos ingresos das empresas e ao emprego tailandeses.
Eu mesmo creo que o proteccionismo tailandés, a baixa educación e a dependencia doutros países acabarán afectando a Tailandia e agardamos un novo descenso do baht tailandés nos próximos meses. Razóns básicas: relación dólar/euro máis forte. Euro/baht tailandés máis forte. Dependencia de investidores estranxeiros como Xapón e Europa. Tamén a dependencia de factores inestables como o mundo das viaxes e a política.
Certamente veremos o 50 baht por un euro de novo a curto prazo (3 anos) porque unha economía e diferenciación de produtos leva uns 10 anos e nese tempo o país é moi sensible á axuda exterior, á axuda e aos investimentos.
Non garantizo o descenso, pero creo que a economía tailandesa é moi sensible a varios factores, pero creo que algo ten que cambiar estruturalmente se non, en breve serán o número 10 da lista de países cunha porcentaxe de débeda nacional demasiado alta.
A vida en Tailandia acabará sendo máis barata para os expatriados.
Enviado por Ruud Hop
Ben dito, o tempo dirá, pero o euro aínda está moi lonxe e a pregunta é se vai durar. Agora as cousas parecen ir un pouco mellor, imos mirar uns anos máis,
Sería bo que o baht chegase a 50.
Agora ten case 44 anos, polo que as cousas van na dirección correcta.
Gr Dick
Unha nota secundaria a esa historia é que o pico de 50 baht por euro foi moi curto.
Iso non foi tanto polo baht senón máis polo euro, que era moi forte nese momento. Por exemplo, o par de divisas EUR/NOK tamén cotizaba por riba de 10 nese momento e o EUR/USD ao redor de 1.60.
Se os ratios EUR/USD permanecen estables, entón non estou tan seguro de se o tempo de EUR/THB 50 só volve, prefiro velo estabilizándose nalgún lugar entre 44 e 48.
EUR/USD a 2, normalmente pensarías que esa é a política. Pero dado que a maioría das materias primas están liquidadas en USD, a demanda de USD segue sendo alta, especialmente cando o crecemento volve en varias partes do mundo. Ademais, é probable que a FED reduzca a súa política de QE o próximo ano, o que tamén fortalecería un pouco o USD.
Importa isto complexo. O baht debilitarase lixeiramente en comparación co euro, pero volverán os 50?
Estimado BA,
En primeiro lugar, grazas pola túa crítica construtiva.
Quero responder ao teu comentario de que o período no que o baht tailandés estaba por riba dos 50 non foi tan curto na miña opinión. Para iso a seguinte ligazón:
http://www.xe.com/currencycharts/?from=EUR&to=THB&view=10Y
A partir diso podes ver que o baht foi superior a 2004 en 2005 e 50 e de novo en 2008 e finais de 2009, polo que non podes chamalo un período curto na miña opinión.
Debido a que China quere principalmente facer comercio de "troco" con Tailandia (bens contra mercadorías), espero que isto teña un impacto negativo no saldo de ingresos de capital de Tailandia.
Temo máis o colapso do prezo do arroz no mercado mundial.
Os comentarios críticos sempre son benvidos, tamén me fan máis agudo.
Grazas pola boa análise.
Esqueces un factor: o gran atractivo de Tailandia. Moita xente quere ir de vacacións porque é divertido, seguro e relativamente barato. Se se esforzan pola estabilidade política e relixiosa, creo que Tailandia aínda ten un futuro brillante.
Bo artigo,
Esqueces que, ademais do que está a suceder en Asia e Tailandia, tamén hai moitas cousas aquí en Europa, o euro derrubouse despois de que nos metemos en problemas con países como Grecia. Aínda temos unha gran factura para escoller. "As débedas en Europa soben 100 millóns de euros por HORA".
Pero espero que teñas razón, o prezo é agora o máis alto en 2 anos. 43.55 baño
Moitas grazas a Ruud Hop polo excelente artigo. Creo que moitos dos comentaristas teñen razón no seu punto. Non esquezas que Tailandia é un dos países con máis problemas políticos do sueste asiático. Basta mirar a historia do que pasou aquí nos últimos 50 anos. Se engades a iso as condicións hostiles dos turistas en Phuket e ás veces tamén en Pattaya, Tailandia está ocupada en suicidarse. Se logo miramos a Cambodia e especialmente a VBietnam, supoño que todo o mundo está tomando o sol nas praias de Vietnam en lugar de en Hua-Hin ou Krabbi?.
Moitos holandeses da nosa xeración coñecen Sitges en España e a exuberante vida nocturna e de praia alí. Ata que todos os turistas se decataron de que estaban sendo explotados das formas máis estrañas e brutais. Cando o goberno español por fin respondeu, xa era demasiado tarde para Sitges. E que é hoxe Sitges?. Quen aínda vai ir?Sería unha mágoa que tamén lle pasase isto a Tailandia. gran martin.
Non son economista, pero están a suceder diferentes desenvolvementos ao mesmo tempo e teñen unha influencia diferente no tipo de cambio do baht.
1. A imaxe turística de Tailandia, a pesar da inestabilidade política, que só ocasionalmente dexenera en pelexas e disturbios, segue sendo de boa a excelente. O crecemento do turismo non se debe a países europeos, senón a países como China, Rusia ou Malaisia. Agardo que o turismo siga medrando coa chegada da AEC, tamén dos países veciños. Quizais un descenso de Europa que non se debe á imaxe de Tailandia senón á situación económica de Europa. A medida que a economía se recupere en Europa, o fluxo de turistas procedentes de Europa tamén volverá aumentar. A xente descubrirá novos lugares se evita as illas de Pranburi e Chumporn e quizais Phuket e Pattaya.
2. A xeración do baby boomer (en todo o mundo) xubilarase nos próximos 10 anos. Tailandia é o número 9 a nivel mundial como o país favorito para instalarse despois da xubilación. Aquí xa están xurdindo ambientes de xubilación de expatriados, non só en Hua-Hin e Cha-am, senón tamén en certas aldeas do norte e nordés. Iso seguramente continuará. Podes facer máis aquí coa túa pensión, aínda que o custo da vida suba.
3. O prezo do arroz no mercado mundial tamén estará baixo unha forte presión nos próximos anos. Myanmar anunciou que cultivará e exportará moito máis arroz a prezos máis baixos. A súa desvantaxe histórica convértese nunha vantaxe futura. O problema en Tailandia é que a contribución da agricultura ao PIB está a diminuír cada vez máis (actualmente preto do 10%), mentres que preto do 40% da poboación obtén dela os seus (baixos) ingresos. Iso vai e debe cambiar. O remedio (tamén segundo o Banco Mundial) é máis educación para as persoas do rural para que poidan traballar na industria e nos servizos. Alí xa hai escaseza de calidade.
Vexo dous problemas importantes para Tailandia nun futuro próximo, a saber:
En primeiro lugar, a inestabilidade política, por suposto moi relevante nestes momentos coas primeiras mortes nas protestas.
A razón principal, por suposto, é o clan Thaksin que non quere renunciar ao control total sobre a política tailandesa.
A única razón pola que poden manterse no poder (e embolsar cantidades masivas de diñeiro durante este período) é polas súas prácticas populistas, que á súa vez tamén serán prexudiciais para a economía. Xa conseguiron perder a posición de Tailandia como exportador número 1 de arroz coa súa tola garantía de prezos para os agricultores.
O efecto do anterior afectará principalmente ao sector dos investimentos, as grandes empresas perden a fe na forma en que o goberno dirixe o país, como un exemplo bastante recente de como o goberno enviou unha promesa baleira tras outra durante as fortes inundacións, con grandes danos como dar lugar a un gran número de empresas multinacionais nas que a xente tiña a impresión de que todo estaba baixo control...
Todo o labirinto político ten moi pouco efecto no turismo, sempre que non haxa manifestacións violentas (que, por desgraza, aparentemente están en aumento).
En segundo lugar, nun futuro moi próximo as fronteiras terán que abrirse e Tailandia terá que competir eficazmente en termos de calidade, eficiencia, etc.
Isto vai ser totalmente prexudicial, Tailandia sempre foi capaz de cultivar razoablemente ben regulando toda a competencia mediante regras tolas e enormes impostos de importación. Como resultado, non son capaces de manexar esta competencia, a ética de traballo é unha broma, a calidade sempre se deu por sentada, os seus produtos tiñan que ser comprados de todos os xeitos porque todo o que era mellor gardábase artificialmente moi caro.
Ademais, todo o traballo máis pesado e menos divertido (pero crucial) está delegado en inmigrantes dos países veciños, especialmente Laos, Myanmar e Cambodia.
Isto tamén creará serios problemas, os inmigrantes dispoñibles diminuirán drasticamente cando (en realidade xa) a economía de Myanmar repunte e todos os seus traballadores poidan gañar un salario aceptable no seu país de orixe.
E Tailandia simplemente non ten xente para substituílos, van polo mesmo camiño que estamos a ver aquí nalgúns países europeos, unha oferta masiva de persoas capacitadas en sectores onde non hai demanda deles, e unha enorme escaseza en sectores onde a demanda é enorme, como as chamadas profesións de escaseza que temos aquí en Bélxica.
Tailandia vai ter que acertar todo, pero a pregunta é quen o vai facer? O clan Thaksin claramente non, a competencia ao parecer non é moito mellor, teñen boas ideas pero non as fan realidade.
Ademais, a xente sempre está arraigada detrás da frase "elixida democráticamente", pero para que vale a democracia nun país onde as eleccións son tan corruptas, e onde por definición é o partido que máis diñeiro proporciona aos pobres (e numericamente o máis grande) parte da poboación pode fluír, con montañas de promesas que este grupo, na súa maioría inculto, non pode facer nin cabeza nin cola...
Con todas as súas promesas, aínda non conseguiron reducir a brecha entre os pobres e a clase media, ¡probablemente ata o contrario!
Levo vivindo alí pouco máis de 20 anos (e vindo por moito máis tempo), así que vin crecer os problemas actuais desde o primeiro día, e polo que estou a piques de dicir, probablemente vaia ter moitos críticas, pero Tailandia sempre foi a máis estable, e relativamente próspera para toda a poboación, cando estaba baixo o goberno militar.
Creo que especialmente ás xeracións máis vellas lles gustaría ver un golpe militar volver por este motivo...