Dit gaan nie goed tussen die regering en die Bank van Thailand nie
Dit gaan nie goed tussen die Yingluck-regering en die Bank of Thailand. Die regering het gefokus op die bank se beperkende rentekoersbeleid, 'n beleid wat internasionaal waardeer word. Deur rentekoerse streng te reguleer, hou die bank inflasie binne perke.
Die regering en die nuwe voorsitter wil die remme los om die ekonomie te stimuleer. Die inflasie-instrument moet vervang word deur die geldeenheid-instrument. Daar is ook voorgestel om 'n deel van die buitelandse reserwes te gebruik vir beleggings in infrastruktuurwerke in die buiteland.
Verhoudings versuur al lank. Aan die begin van vanjaar het die regering ’n skuld van 1,14 triljoen baht aan die sentrale bank oorgedra om ruimte in sy eie begroting te skep. Daardie skuld is 'n oorblyfsel van die finansiële krisis van 1997. Die bank was natuurlik nie tevrede daarmee nie. Die aanstelling van ’n nuwe voorsitter het ook nie vlot verloop nie.
BoT-goewerneur Prasarn Trairatvorakul bespreek die bank se monetêre beleid in 'n onderhoud in Bangkok Post. Vir nie-ekonomies opgevoede mense, soos ek, moeilike en nie altyd verstaanbare goed nie. Maar ek dink dit is belangrik genoeg om aandag daaraan te gee. Hieronder is 'n paar gedeeltes.
Oor die mees geskikte beleid
Die doel van ons monetêre beleid is om die land se ekonomie soveel moontlik te laat groei sonder 'n te groot risiko van inflasie of wanbalans in die finansiële sektor. […]
Ons gebruik 'n beleidsmengsel van rentekoerse, wisselkoers en toesig oor finansiële instellings. Die raamwerk waarvolgens ons inflasie bestuur, het oor die afgelope 10 jaar deursigtigheid en maniere van openbare kommunikasie oor die ekonomie aan lede van die finansiële gemeenskap verskaf.
Op die voorstel om die wisselkoers as 'n maatstaf te gebruik
Die Monetêre Owerheid van Singapoer gebruik dit. Teoreties is dit prakties vir 'n land met groot internasionale handel per bruto binnelandse produk. Maar dit is nie waar dat daar geen slaggate is om die wisselkoers te gebruik om inflasie te beheer nie. […]
In ons geval kan jy raai wat die reaksie van uitvoerders sal wees as ons die baht toelaat om te waardeer om inflasie te bekamp. Aan die ander kant het ons beperkte hulpbronne om die baht na 'n verlangde vlak te lei wanneer die baht 'n verswakkende neiging is.
Die Thaise ekonomie kan nie inflasie beheer nie, want dit is klein en oop. Trouens, 'n groot deel van ekonomiese groei kom van binnelandse vraag. Nieu-Seeland, die eerste land wat die inflasieraamwerk aanvaar het, het ook 'n klein en oop ekonomie, maar het daarin geslaag om inflasie te beheer, waarvan baie deur die binnelandse ekonomie gedryf word. […]
Die Thaise poliskoers (daaglikse rentekoers) is van die laagste in die streek. Privaat handelsbankgroei is deurgaans hoog [16 persent in die eerste helfte van die jaar] en breed gegrond. Dit bewys dat ons monetêre beleid nie 'n struikelblok is nie. […]
Binnelandse besteding het die afgelope 12 maande aansienlik toegeneem. As ons die ekonomie ontwrig, sal daar newe-effekte wees. Dit sal uiters duur wees om die probleme wat uit so 'n ontwrigting ontstaan, te herstel. In 1997 [die jaar van die finansiële krisis] het die prysmeganisme misluk, wat veroorsaak het dat lenings na ekonomiese sektore gevloei het wat dit nooit moes ontvang het nie.
[Na my mening is die poliskoers die rentekoers wat die sentrale bank ander banke hef wanneer hulle geld by hom leen. Ek hoop die vertaling 'dagrente' is korrek. Regstelling: Die poliskoers is die rente wat banke hef wanneer hulle geld by mekaar leen. Die bedrag word bepaal deur die Monetêre Beleidskomitee van die Bank van Thailand. Die banke se rentekoerse hang af van die vlak van die beleidskoers.]
Oor buitelandse valuta
Die huidige inflasiebeleid bly tans die mees geskikte beleid vir die land. Ideaal gesproke wil ons glad nie die geldeenheidstelsel beïnvloed nie. Die enigste rede waarom ons dit doen, is om groot skokke te demp. In sommige gevalle is daar baie min wat ons kan doen. […]
Ons buitelandse reserwes het sedert 2011 skaars toegeneem. Die toename in direkte buitelandse belegging deur Thaise maatskappye was fenomenaal.
Nominale buitelandse reserwe is stabiel op sowat $170 miljard met ruilkontrakte ter waarde van $20 miljard sedert die begin van die jaar. Ons het geen begeerte om in die mark in te gryp nie.
Oor die belegging van buitelandse reserwes in infrastruktuurprojekte
Dit is 'n wanopvatting dat die sentrale bank ryk is omdat ons baie buitelandse reserwes het. Hierdie reserwes is die geld wat die private sektor uit uitvoer verdien. Hulle ruil die dollar wat hulle verdien het vir die sentrale bank se baht en bestee dit aan hul fabrieke of nuwe ontwikkelings. […]
Die taak van die sentrale bank is om die buitelandse valuta in die vorm van reserwes te hou vir toekomstige gebruik. Die sentrale bank moet seker wees dat daar 'n voldoende voorraad dollar is om in die behoefte te voorsien.
(Bron: Bangkok Post, 23 Augustus 2012)
Weereens tipiese Thailand voorbeeld, 'n bank moet onafhanklik kan funksioneer en die beste besluite vir die land neem, hetsy deur rentekoerse te verlaag of wat ook al. Een of ander regering gaan Thailand se topbankier vertel hoe om dit te doen ...
Stem heeltemal saam, wiskunde; die sentrale bank moet die regering beperk, anders kry ons Kersvader-agtige situasies van die regering net om aan bewind te bly.
Wat die artikel betref: dit is waar dat Sentrale Bankreserwes nie die rykdom van 'n Sentrale Bank weerspieël nie, maar dit weerspieël wel die handelsbalans. Die teenwoordigheid van groter buitelandse (valuta-)reserwes dui, met enkele uitsonderings, op 'n positiewe handelsbalans. Thailand se buitelandse valutareserwes is tans groter as dié van die Verenigde State of Groot-Brittanje (http://www.gfmag.com/tools/global-database/economic-data/11859-international-reserves-by-country.html#axzz24jjEnVl7).